🚢 Совкомфлот максимизирует прибыль на фоне динамики ставок на фрахт

Совкомфлот представил ожидаемо сильные консолидированные показатели за третий квартал и девять месяцев 2023 года.

💰 Ключевые финансовые результаты

🛟 Выручка компании по итогам третьего квартала выросла на 72%, до 51,2 млрд рублей, на фоне более высоких ставок на фрахт, а также более слабого рубля.

🛟 Чистая прибыль за июль — сентябрь 2023 года увеличилась на 59% — до 19,4 млрд рублей. На показатель негативно повлияла переоценка долговых обязательств в размере 3,6 млрд рублей.

🛟 Чистый долг Совкомфлота на конец сентября снизился на $50 млн на фоне снижения краткосрочных и долгосрочных долговых обязательств, а также на фоне роста денежных средств и эквивалентов. В рублевом эквиваленте долг вырос из-за ослабления курса рубля в третьем квартале.

💼 Наше мнение

📆 По итогам девяти месяцев Совкомфлот заработал для своих акционеров около 65,3 млрд рублей чистой прибыли, или 27,5 рубля прибыли на акцию. Накопленный дивиденд за девять месяцев составил 13,7 рубля на акцию. По итогам четвертого квартала Совкомфлот может заработать еще около 4 рублей дивиденда на акцию, что в совокупности составит около 18 рублей дивиденда на акцию за 2023 год. Потенциальная дивидендная доходность к текущей цене — более 14%.

🌊 В третьем квартале 2023 года ставки фрахта продолжили снижение, однако в конце октября отскочили на фоне напряженности на Ближнем Востоке, а также из-за внешнеторговых ограничений со стороны США на ряд судов из ОАЭ. Это может поддержать доходы Совкомфлота в четвертом квартале.

На текущий момент долевые бумаги Совкомфлота не входят в наш модельный портфель из-за неопределенности динамики ставок фрахта, но могут быть добавлены в случае снижения цены акций.