Сургутнефтегаз-ап. Дивидендные прогнозы и укрепление рубля

Главное
• Дивидендные перспективы «префов» ухудшаются на фоне укрепления рубля.

• Ключевой драйвер — валютная прибыль по «кубышке» объемом $59 млрд.

• Если рубль закончит 2023 г. на уровне октября (97 руб. за доллар), доходность составит 20–26%, в зависимости от долларовой структуры «кубышки».

• Но при курсе 88 руб. за доллар доходность упадет на 22–25% до 16–20%.

• Пока нет реакции на падение дивидендных ожиданий — назрела коррекция.

• Подтверждаем «Продавать», несмотря на дисконт 8% по P/E.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/surgutneftegaz-ap-dividendnye-prognozy-i-ukreplenie-rublia