💫Селигдар нарастил свободный денежный поток и рекомендовал дивиденды

Золотодобытчик Селигдар отчитался о своих финансовых результатах по итогам третьего квартала и девяти месяцев 2023 года. Выручка компании в третьем квартале 2023 года выросла на 77% — до 16,2 млрд рублей.

💯Главные цифры

🌟Выручка за девять месяцев от продажи золота, произведенного компаниями Холдинга, составила 24,9 млрд рублей (+70%) на фоне увеличения объема продаж на 17% — до 4,6 тонн, и ростом средней цены реализации на 45% — до 5 375 рублей за грамм.

🌟Выручка от реализации оловянного, медного и вольфрамового концентратов сохранилась на уровне аналогичного периода предыдущего года, на уровне 4,6 млрд рублей. Снижение мировых цен на олово и медь оказало существенное влияние на средние цены реализации концентратов, однако рост производства и продаж в натуральном выражении позволил нивелировать негативное влияние рыночной конъюнктуры.

🌟По итогам третьего квартала Селигдар получил чистый убыток в размере 1,6 млрд рублей из-за переоценки обязательств, номинированных в золоте, в условиях роста рыночной цены золота в долларах и девальвации рубля. Скорректированная прибыль составила около 3 млрд рублей.

🌟Свободный денежный поток компании составил 11,8 млрд рублей против отрицательного значения годом ранее, из которых 8,7 млрд были направлены на погашение долга. На существенный прирост показателя повлиял не только рост операционного денежного потока год-к-году, но увеличение полученных авансов за поставку золота.

🌟Капитальные затраты компании за девять месяцев сократились в 2,4 раза, что дало больше опция для использования заработанных денег: помимо погашения части долга Селигдар рекомендовал дивиденды в размере 2 рублей на акцию. Дивидендная отсечка пройдет 30 ноября 2023 года.

🌟Чистый долг Селигдара на конец сентября составил 44,7 млрд рублей.

💼 Наше мнение

📆 По итогам девяти месяцев Селигдар заработал для своих акционеров около 3,9 рубля скорректированной прибыли на акцию. Доходность акционеров составила 5,7%. В четвертом квартале компания также реализует большую часть добытого золота, поэтому ждем от Селигдара сильных результатов. По итогам 2023 года скорректированная прибыль на акцию может составить от 8 до 9 рублей, а доходность акционеров — от 11,8 до 13,2%.

📈 Мы ждем существенного роста производства золота Селигдаром в следующие два года на фоне запуска месторождения Хвойное. Добыча может прибавить около 65 тыс. унций или 26% от текущих значений.

Акции Селигдара продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора и на наш взгляд, остаются инвестиционно привлекательными.