25 Январь 07:10
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun1-55.userapi.com/impg/rZu-ZXZVq5n5EHZe4PRrHzwylWqE3sc5v-1CSw/EQW92IrM3ik.jpg?size=1280x720&quality=96&sign=ef35e8d56197ff0668f2842c94ead49b&c_uniq_tag=zo4ezNzIVXIawn2cqxXeXLFJ6x1FOXimpwz4pyJwh18&type=album)
💬 Мнение: на сегодняшний день имеются две ключевые динамики, которые влияют на долларовую ликвидность на финансовых рынках 👇
1) Это общий запас долларов, или общий размер баланса Фрс
2) Внутренняя структура балансового отчёта потоков между частными фин. рынками, общими казначейскими счетами (Tga) и механизмом обратного Репо (Rrp).
Tga (общ. казначейские счета) и Rrp (механизмы обратного Репо) по сути эти два счёта находятся в ведении Фрс, оставшиеся доллары за пределами этих двух счетов доступны лишь на частном рынке и поддерживают фондовый рынок в том виде в каком мы его знаем.
Скорее всего общий размер баланса Фрс не изменится, и увеличение остатков денег на счёте Фрс уменьшит кол - во долларов доступных на частном рынке.
Отмечу то, что общий баланс Фрс расширяет с помощью программы Qe (печатного станка по сути), и сокращает с помощью Qt (выводом долларов из системы, что наблюдаем последние 2 года). К тому же, Tga (общ. казначейский счёт) увеличивается по мере того, как казначейство Сша привлекает деньги путём выпуска трежерис (облигаций Сша). Тем самым механизм обратного Репо (Rrp) обеспечивает соблюдение целевого показателя % ставки Фрс, так называемый овернайт.
❗️Отмечу то, что общий объём предложения доллара на рынке можно предугадать по графиками Qe и Qt (те, что ниже). Ибо сейчас вероятность предстоящего выкупа облигаций Сша с прямого рынка выше, чем еще пол года назад! При этом учитывая, что ликвидность фондового рынка Сша неплохо снизилась. При этом влить ликвидность Фрс может в районе 608 млрд. долларов в рамках снижения ставки и запуска Qe, и затем плавно начать откупать гос. облигации на свои балансы.
Резюмирую, сейчас имеются все предпосылки для снижения % ставки Фрс исходя из ситуации на денежном рынке!
#фрс #макроэкономика #дкп #qe #сша
Комментарии