❤ Нидерландская Yandex N.V. заключила сделку по продаже бизнеса Яндекса. Что ждать частным инвесторам

Нидерландская компания Yandex N.V. заключила сделку по продаже бизнеса Яндекса консорциуму частных инвесторов, сообщила пресс-служба IT-гиганта. Разбираемся, как эта новость может отразиться на российских акционерах — частных инвесторах.

💸 Ключевые моменты

💰 Сумма. Многих удивила общая сумма сделки — 475 млрд руб., которые будут выплачены в виде денежных средств (не менее 50% от суммы вознаграждения) и акций Yandex N.V. класса A. Но важно помнить, что при расчете суммы сделки учтен дисконт в размере не менее 50% от рыночной стоимости активов в соответствии с требованиями подкомиссии Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.

📝 Новый эмитент. Новой головной компанией Яндекса станет МКАО «Яндекс» — частная компания, акции которой будут торговаться на Московской бирже.

✂ Раздел бизнеса. Яндекс сохранит бизнесы, сервисы и активы группы Yandex N.V. за исключением зарубежных стартапов (Nebius, Toloka, Avride и TripleTen) и дата-центра в Финляндии. Яндекс продолжит развивать поисковые, городские, развлекательные и образовательные сервисы, а также облачные технологии, автономные автомобили, технологии искусственного интеллекта и другие перспективные направления.

🎩 Новые владельцы. Основным владельцем МКАО «Яндекс» станет ЗПИФ «Консорциум.Первый», а пайщиками ЗПИФ — менеджеры Яндекса, структура Александра Чачава (предприниматель и основатель венчурного фонда LETA Capital), структура Павла Прасса (генеральный директор одного из крупнейших специализированных депозитариев «ИНФИНИТУМ»), структура группы ЛУКОЙЛ, структура инвестора и предпринимателя Александра Рязанова. Ни у одного из пайщиков нет контролирующей доли.

🤵 Руководство. Генеральным директором Яндекса останется Артём Савиновский. Команда менеджеров Яндекса сохранит управление компанией и право принятия ключевых решений.

👍 Утверждение параметров сделки. После одобрения собрания акционеров Yandex N.V. и получения всех регуляторных разрешений ЗПИФ может предложить держателям акций класса А различные опции по их позициям в ценных бумагах. Это может позволить розничным инвесторам стать акционерами МКАО «Яндекс» после выхода компании на Московскую биржу.

🧐 Наше мнение

❓ Ключевой вопрос для российского миноритарного акционера — что будет дальше с его ценными бумагами. Мы видим два варианта: выкуп акций Yandex N.V. или обмен на акции МКАО «Яндекс».

🪧 Риски. В случае конвертации неизвестен коэффициент, по которому владельцы акций Yandex N.V. смогут обменять их на акции МКАО «Яндекс». В случае выкупа неизвестно, по какой цене может быть получено соответствующее предложение.

💼 На наш взгляд, в акциях Яндекса сохраняется неопределенность, принятие которой зависит от склонности к риску каждого миноритарного акционера.