💬 Наблюдение: Рынок нефти снижается до уровня 2016 года.

На прошлой неделе Международное энергетическое агентство (МЭА) предостерегло о замедлении роста мирового спроса на нефть. В январе текущего года рост спроса сократился до 1,4 миллиона баррелей в сутки, что значительно меньше показателей 2023 года. Аналитики отмечают, что фаза интенсивного роста спроса, вызванная восстановлением после пандемии, приходит к концу.

Однако не все плохо для нефтяного рынка. Ожидается, что снижение предложения, особенно из стран вне ОПЕК, поможет смягчить влияние замедления спроса. Эта тенденция поддерживается данными о поставках в США, Бразилии, Гайане и Канаде, не входящих в ОПЕК.

Более интересное для инвесторов – ужесточение нефтяных рынков. МЭА отмечает, что мировые запасы нефти сократились на 60 миллионов баррелей в январе, а запасы на суше достигли самого низкого уровня с 2016 года. Эти факторы подталкивают цены на нефть к росту. В феврале цены на нефть Brent и WTI выросли на 7,9% и 9,9% соответственно.

Однако, как отмечают эксперты, будущее рынка зависит от дисциплины ОПЕК+. Сможет ли организация поддерживать сокращение добычи и постепенно возвращаться к прежнему уровню? Это вопрос, который определит, будет ли ужесточение условий на рынке продолжаться.

Различные оценки по изменению добычи ОПЕК+ разнятся. Но, в целом, аналитики сходятся во мнении, что рынок переживает улучшение фундаментальных показателей. Цены на нефть, согласно StanChart, значительно недооценены, учитывая геополитические риски, которые сейчас игнорируются.

StanChart предсказывает, что цены на Brent должны подняться до уровня в 90 долларов за баррель, чтобы отразить реальные фундаментальные показатели рынка. Это мнение поддерживает и JP Morgan, утверждая, что цены на нефть вырастут еще на 10 долларов к маю.

Однако, есть разногласия в прогнозах. Управление энергетической информации США (EIA) высказывает более консервативную точку зрения, предсказывая, что средняя цена Brent составит 82,42 доллара в 2024 году и 79,48 доллара в 2025 году.

Согласно StanChart, мировой избыток нефти, который мы наблюдаем в настоящее время, обусловлен сезонной слабостью в январе месяце, при этом отмечается, что избыток намного меньше среднего показателя за 20 лет. StanChart показал, что сокращение запасов в январе произошло всего за три года с 2004 года, при этом в первый месяц года средний прирост запасов составлял 1,2 миллиона баррелей в день (млн. баррелей в сутки). В прошлом году в январе был зафиксирован мега-профицит в размере 3,4 млн баррелей в сутки; третий по величине профицит за любой месяц за последние два десятилетия. StanChart оценивает январский профицит этого года всего в 0,3 млн баррелей в сутки.

StanChart говорит, что цена на Brent должна достичь как минимум 90 долларов за баррель, чтобы действительно отражать фундаментальные показатели рынка. StanChart предсказал, что цена на Brent в первом квартале составит в среднем 92 доллара за баррель, что на 19% выше, чем 31 декабря. Аналитики прогнозируют, что цена на Brent достигнет 98 долларов за баррель в третьем квартале; 109 долларов в 2025 году и 128 долларов в 2026 году, прежде чем снизиться до 115 долларов в 2027 году. Фьючерсы ICE Brent выросли на 5 долларов за баррель в январе, что стало их первым месячным приростом с сентября.

Прогноз JPM предполагает, что лидеры ОПЕК+ сократят добычу на 400 тыс. баррелей в день с апреля, но не назначил премию за риск из-за беспорядков на Ближнем Востоке. JPM сообщает, что поставки сырой нефти на основе 30-дневной скользящей средней снизились на 1,3 млн баррелей в день по сравнению с октябрьским пиком.

#нефть #сырьё #сырьевыетовары #StanChart #jpm #опек+ #мэа