📝 TCS Group меняет прописку в ожидании старта торгов в России

Во второй половине февраля 2024 года на Мосбирже были приостановлены торги депозитарными расписками TCS Group Holding, холдинговой структуры Тинькофф Банка. В марте ряд инвесторов заметил, что расписки в портфеле конвертировались в акции МКПАО «ТКС Холдинг». Что происходит с ценными бумагами, когда ожидается возобновление торгов и чего ожидать инвесторам?

❓ Что произошло

Пауза в торгах на Мосбирже была вызвана перерегистрацией компании: холдинг меняет прописку с Кипра на специальный административный район (САР) на острове Русский в Приморском крае. Одновременно с этим депозитарные расписки конвертируются в обыкновенные акции МКПАО «ТКС Холдинг».

📅 Когда возобновятся торги

Торги ценными бумагами пока не ведутся. Точные сроки возобновления сделок на фондовом рынке не раскрываются, однако представитель Мосбиржи рассказал изданию Ведомости, что возобновление торгов намечено через две-три недели — в конце марта или начале апреля 2024 года.

💸 Чего ждать инвесторам

☑ Тинькофф концентрируется на росте операционных показателей, что может способствовать росту акций. По последней финансовой отчетности количество клиентов сервисов Тинькофф выросло год к году на 35% — до 37,6 млн. Число активных клиентов прибавило 34% год к году, достигнув 26 млн.

☑ Компания показала солидный финрезультат. Общие активы группы увеличились на 46% год к году и составили 1,9 трлн рублей, в то время как кредитный портфель вырос на 52% — до 888 млрд рублей.

☑ Смягчение денежно-кредитной политики поддержит банки. Аналитики ожидают смягчения денежно-кредитной политики со стороны Банка России во второй половине 2024-го, а также в 2025–2026 годах, что окажет положительное влияние на кредитную активность и, как следствие, на рост прибыли банков.

🔻 Чистая прибыль банков может упасть. Банк России ожидает снижение чистой прибыли банковского сектора вследствие роста стоимости фондирования, стоимости риска и запасов капитала. Но Тинькофф может показать наилучшую динамику в банковском секторе благодаря адаптивности бизнес-модели, операционной эффективности и финансовой устойчивости.

✍ Наше мнение

Мы позитивно оцениваем новость по редомициляции TCS Group, так как после завершения процедуры компания сможет вернуться к выплате дивидендов. Но инвесторам важно учитывать риски возможного «навеса» в акциях со стороны участников рынка, которые приобрели бумаги у нерезидентов с дисконтом и могут начать продавать их на внутреннем рынке.