18 Март 14:56
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun1-95.userapi.com/impg/UaMYj25989uq0oiDbw03fp2FlgkFG_aQgH-Cyw/O7w9rc-WSf0.jpg?size=547x604&quality=96&sign=6329518365238db9ffdb4d11a1a8feb8&c_uniq_tag=VF3gh9Nfhs15asCndpsXISh6ejhsjLkHs9NGVUse5r4&type=album)
💬 Наблюдение: Ключевая ставка ЦБ в марте 2024 года нужна ли дополнительная жесткость?
Тенденции к повышению нормы сбережения населения, стабилизация инфляции в начале 2024 года, а также свидетельства эффективности трансмиссионных механизмов ДКП говорят об отсутствии необходимости повышения ключевой ставки на заседании Совета Директоров Банка России 22 марта 2024 года.
С другой стороны, решение Банка России будет определяться новым всплеском потребительского спроса в начале 2024 года, ростом потребительских цен выше цели в годовом исчислении (своего роста «залипшей» инфляцией), продолжающейся мягкой бюджетной политикой, давлением на рынке труда, рисками сокращения бюджетных доходов на фоне сокращающегося сырьевого экспорта и незаякоренными инфляционными ожиданиями населения и бизнеса.
Базовым сценарием НРА является сохранение Банком России ключевой ставки на текущем уровне (16%). Однако, возможность повышения ставки до 17% сохраняется (о чем свидетельствует резюме обсуждения ключевой ставки), если инфляционный тренд из-за продолжающегося бума в потребительском кредитовании не удастся переломить. Мы оцениваем вероятность повышения ключевой ставки в 30%-40%. С другой стороны, возможность снижения ключевой ставки на ближайшем заседании мы оцениваем с вероятностью не более 5%, так как инфляционные риски продолжают превалировать.
Подробнее в аналитическом обзоре НРА: https://www.ra-national.ru/wp-content/uploads/2024/03/kljuchevaja_stavka_cb_mart_2024_obzor_nra_red_.pdf
#цб #банки
Комментарии