27 Март 15:30
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun1-18.userapi.com/impg/F229lX2_A5NUBVzqWn3dkQA9r6jAyMcB1erWhA/-7f0rIB-I-M.jpg?size=1280x778&quality=95&sign=5fabad1e3c9aa059100fa6ee42dbe875&c_uniq_tag=Pe5teY9udaruNI65tSEfNNtX6EVVXk9cPw9nsGniglg&type=album)
🪨 Что происходит на рынке угля
С начала 2024 года котировки акции российских угольных компаний Распадская и Мечел снизились на фоне роста индекса Мосбиржи. Чем это обусловлено и какие тенденции наблюдаются на рынке угля?
💰 Покупатели российского угля
В настоящее время основными покупателями российского угля являются страны Азии, главным образом Китай и Индия. При этом доля поставок в дружественные страны за 2023 год увеличилась с 60,2 до 82%, а доля поставок в недружественные страны сократилась с 39,8 до 18%.
📉 Тенденции на рынке угля
🔻 По итогам 2023 года общий экспорт российского угля снизился на 3,9% — до 212,5 млн тонн.
🔻 В январе 2024 года экспорт российского угля снизился относительно января прошлого года на 8% — до 14,6 млн тонн, в том числе сократили закупки следующие крупнейшие покупатели: Китай — на 10,5% (до 3,8 млн тонн), Индия — на 55% (до 1,4 млн тонн), Турция — на 47% (до 1,4 млн тонн).
🔻 Импорт российского угля в Китай за первые два месяца текущего года снизился на 22% (до 11,5 млн тонн).
🔻 С начала 2024 года цены на коксующийся уголь в Китае снизились на 18% на фоне замедления темпов роста китайской экономики.
❓ Причины снижения экспорта
🥊 В последнее время российскому углю становится все труднее конкурировать по цене с экспортерами из Индонезии и Австралии на фоне внешнеторговых ограничений, затронувших Мечел и СУЭК, а также ввода Китаем импортных пошлин в начале 2024 года.
👮♂ Импортные пошлины, введенные Китаем, делают поставки из РФ менее конкурентоспособными, в то время как поставщики из Индонезии и Австралии не пострадали благодаря наличию соглашений о свободной торговле с КНР.
💬 Наше мнение
Сокращение экспорта угля в дружественные страны и снижение цен с начала года оказывают негативное воздействие на финансовые результаты российских угольных компаний. Учитывая данные факторы, мы считаем, что акции Мечела и Распадской не являются инвестиционно привлекательными, и не включаем их в наш модельный портфель.
Смотреть акции в каталоге 👉 https://gazprombank.investments/applink/instrument/458
Комментарии