Результаты Сургутнефтегаза за 2023 г. по РСБУ удивили на уровне чистой прибыли благодаря курсовым разницам. Доходы по «кубышке» активов выросли и составили 40% от скорректированной доналоговой прибыли

Главное
• Рост чистой прибыли оказался лучше ожиданий благодаря курсовым разницам. Дивиденды по «префам» за 2023 г. вероятны в размере 12,3 руб. на акцию с доходностью 20%, но за 2024 г. они могут упасть на 50%.

• Чувствительность курсовых разниц к рублю ниже, но менее предсказуема.

• «Кубышка» активов увеличилась на $1,5 млрд, до $64 млрд, и заработала $2,9 млрд за счет процентов.

• Сохраняем «Негативный» взгляд по «обычке» и «Нейтральный» — по «префам».

• Обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза торгуются с дисконтами 59% и 24% по P/E.

• Есть санкции в отношении главы компании и «дочек» — средние риски.

«Кубышка» активов выросла до $64 млрд. Финансовые активы Сургутнефтегаза выросли на $1,5 млрд год к году (г/г), до $64 млрд. Таким образом, 2023 г. стал 22-м по счету с подобным приростом за последние 24 года. Важно отметить, что аналитики больше не могут рассчитать легендарную «кубышку» Сургутнефтегаза, так как при возобновлении отчетности компания исключила банковские депозиты из балансовых показателей в I полугодии 2023 г. по РСБУ.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/surgutneftegaz-rezul-taty-po-rsbu-za-2023-vzgliady-ostalis-bez-izmenenii