💬 Мнение: кстати, нашёл интересное Эссе (https://cryptonews.net/ru/news/analytics/28962858/) на тему крипторынка в корреляции с макроэкономикой и эффектом инфляции.

Экс-глава криптовалютной биржи BitMEX Артур Хейс опубликовал новое эссе. В нем автор анализирует недавние заявления финансовых регуляторов Сша, а также банкротство First Republic Bank, объясняя, как они повлияют на инфляцию и ценовые движения на крипторынке. Хейс опроверг распространенную в сообществе поговорку Sell in May and Go away, аргументировав, почему сейчас один из лучших моментов не для продажи, а для покупки цифровых активов.

1) Замедление Qt (количественное ужесточния) = началу QE (количественного смягчения).

Когда среднестатистический гражданин приравнивает количественное смягчение (Qe) к печатанию денег и инфляции, это сулит властям неприятности. Поэтому им необходимо изменить подход и придумать новый метод добавления денег в финансовую систему. Снижение темпов сокращения баланса Фpc в соответствии с их программой количественного ужесточения (Qt) звучит не так плохо. Но на самом деле, снижая темпы Qt с $95 млрд до $60 млрд, Фpc, по сути, добавляет на рынок $35 млрд ликвидности. Если сложить проценты по Резервному балансу, выплаты Rrp и платежи по казначейским векселям Сша то окажется, что сокращение Qt увеличивает ежемесячный объем стимулов для мировых рынков активов на десятки миллиардов долларов. На этой неделе ФРС объявила, что сократит Qt на вышеупомянутые суммы на своем майском заседании. Таблицы ниже помогут оценить состояние долларовой ликвидности до и после заседания. Строка Qt — это фактическая среднемесячная сумма сокращения в 2024 году, основанная на еженедельных балансовых отчетах Фpc. Как видно из таблицы, Фpc не достигла целевого уровня в $95 млрд в месяц, поэтому нельзя быть уверенным, будет ли выполняться новая цель в $60 млрд. Недовыполнение этого показателя положительно скажется на долларовой ликвидности. «Высокие» ставки, которые требуют от Фpc и Казначейства Сша расходов на процентные выплаты в сочетании с сокращением темпов Qt, являются ключевым фактором роста ликвидности.

2) Ежеквартальный отчет Казначейства Сша о рефинансировании.

Каждый квартал Казначейство публикует ежеквартальный отчет о рефинансировании (QRA), чтобы сориентировать рынок в отношении количества и типа долговых обязательств, которые должны быть выпущены для финансирования правительства. Йеллен необходимо увеличить выпуск краткосрочных векселей, потому что рынок не справится, если она увеличит доходность на дальнем конце кривой. Дополнительное преимущество такого решения еще и в том, что оно истощает Rrp, высвобождая долларовую ликвидность.

3) Крах First Republic Bank (в Сша).

Тот факт, что потерпел крах еще один банк, не относящийся к категории Tbtf, не заслуживает внимания, но важна реакция монетарных регуляторов Pax Americana. Правительство Сша через Fdic страхует вклады в любом американском банке на сумму до $250 000. Если банк терпит крах, незастрахованные вклады просто обнуляются, однако это политически неприемлемо в год выборов, особенно когда власти постоянно уверяют общественность в надежности банковской системы. Чтобы не столкнуться с последствиями на следующих выборах, ответственные лица, по сути, гарантируют все вклады в банковской системе Сша. Это незаметно добавляет в систему $6,7 трлн — по данным Фрс Сент-Луиса именно столько незастрахованных депозитов удерживают банки Соединенных Штатов.

Резюмирую, в этом ассе автор наглядно подчеркнул наше с вами видение про-инфляционной ситуации в мировой экономике! Медленное добавление миллиардов долларов ликвидности будет сдерживать дальнейшие снижение стоимости активов. Я не ожидаю, что крипторынок сразу осознает инфляционную природу указанных выше заявлений. Нужно время... К тому же, есть риск того, что Китай также не останется в стороне. Юань будет девальвирован, но не по отношению к доллару США, а по отношению к золоту и биткоину. При этом, технически следует учитывать, что скорее всего биткоин достиг краткосрочного минимума в $58600 за монету, теперь можно целится выше! Осознание рынком инфляционной спирали придаст импульс не только в виде роста биткоина, эфириума, но и альткоинов (которые к слову говоря первую фазу роста показали, Тонкоин и ряд прочих активов тому пример).

#макроэкономика #btc #eth #ton #биткоин #эфириум #тонкоин #крипта