💬 Наблюдение: Почему резко подорожали фьючерсы на медь

Из-за резкого роста, в результате которого фьючерсы на Comex подскочили более чем на 7% за неделю, металл с поставкой на Нью-йоркскую биржу в июле торгуется с рекордной премией по сравнению с более поздними месяцами. Более того, контракты стоят неприлично дорого по сравнению с медью на других мировых товарных биржах. — Bloomberg

Трейдеры из Китая начали поставки на склады Comex в США, чтобы удовлетворить спрос.

Это вызвало короткое сжатие, так как трейдеры опасаются не успеть доставить металл до даты поставки.

Июльские фьючерсы Comex в среду взлетели на 4.2% до $5.0855 за фунт, превысив предыдущий рекорд по наиболее активному контракту, установленный в марте 2022 года. Этот максимум на Comex эквивалентен $11 212 за тонну, что примерно на $1 000 выше последней эталонной цены на Лондонской бирже металлов, которая только что достигла нового двухлетнего пика.

Скачок также привел рынок Comex к самой большой в истории бэквордации, указывая на ограниченное предложение: в среду июльские контракты торговались почти на 30 центов за фунт выше сентябрьских.

Короткое сжатие обычно происходит на товарных рынках, когда убыточные трейдеры вынуждены закрывать позиции под давлением растущих маржинальных требований или угрозы необходимости поставить физический товар или заплатить большую комиссию за перенос позиций при истечении контракта.

Цзя из Dongwu Jiuying отметил, что рост июльского контракта частично был обусловлен сжатием для трейдеров, вовлеченных в так называемую обратную арбитражную торговлю, где они продают Comex и покупают медь в Шанхае.

Фьючерсные трейдеры с длинными позициями, вероятно, перенесут их вперед, чтобы извлечь выгоду из значительной бэквордации, добавил Куоко из StoneX. «Это выгодные значения. Мы ожидаем, что участники будут фиксировать прибыль или переносить позиции на более поздние сроки».

#медь #сырьевыетовары #металлы