31 Май 18:18
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun9-58.userapi.com/impg/s-IFuhMhObjvqace9Vl7jAcdnbZ0rNIrgz7tMA/a22V07y9rnU.jpg?size=1280x797&quality=95&sign=7bf03d67d7b1d71ec70f0e665fb3e561&c_uniq_tag=vdwZHfccboft3WJzwHKrEs8Iw_an9op_JjCrUwKzFgc&type=album)
📊 Башнефть: разнонаправленная динамика
Башнефть представила финансовые результаты по МСФО и РСБУ за первый квартал 2024 года. При этом компания не раскрыла свои финансовые результаты по МСФО за аналогичный период годом ранее, поэтому мы сравнили показатели с результатами за октябрь — декабрь 2023 года.
Отчетность по МСФО
🔹 Выручка по МСФО за первый квартал 2024 года составила 278 млрд рублей, снизившись на 7,9% от объема выручки за четвертый квартал 2023 года.
🔹 Операционная прибыль составила 39,2 млрд рублей, увеличившись на 13,66% за три месяца 2024 года. Операционная прибыль без учета амортизации выросла на 12,7% за квартал, составив 50,7 млрд рублей. Положительное влияние на операционную прибыль оказало снижение налоговых платежей (без учета налога на прибыль) на 2,2%, а также снижение прочих затрат и расходов на 22,4%.
🔹 Рентабельность операционной прибыли без амортизации в первом квартале 2024 года составила 18%, увеличившись на 3,3 п. п. по сравнению с четвертым кварталом 2023 года.
🔹 Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, увеличилась на 20,1%, достигнув 31,7 млрд рублей за квартал. Рентабельность чистой прибыли составила 11,3%, прибавив 2,6 п. п. по сравнению с предыдущим периодом.
💰 Отчетность по РСБУ
Выручка Башнефти по РСБУ в первом квартале 2024 года увеличилась на 57,5% по сравнению с первым кварталом 2023 года, составив 211,5 млрд рублей.
Валовая прибыль составила 44,1 млрд рублей, увеличившись на 13,2%. Рентабельность валовой прибыли в отчетном периоде составила 20,8%, снизившись на 8,2 п. п. из-за опережающего темпа роста себестоимости над выручкой.
Прибыль от продаж увеличилась на 29,9%, достигнув 28,4 млрд рублей. Рентабельность прибыли от продаж составила 13,4%, потеряв 2,9 п. п.
Чистая прибыль составила 24,4 млрд рублей, снизившись на 3,3%.
🧐 Наше мнение
Башнефть не раскрывает результаты деятельности за первый квартал 2023 года по МСФО. В первом квартале 2024 года произошло снижение выручки по сравнению с последними тремя месяцами 2023 года, однако при этом компания продемонстрировала рост операционной эффективности, что позволило добиться увеличения показателей операционной и чистой прибыли.
Касательно динамики финансовых результатов компании год к году по РСБУ, Башнефть показала рост выручки на 57,5% за первый квартал 2024 года к аналогичному периоду прошлого года. Однако при этом себестоимость продемонстрировала опережающий темп роста над выручкой, а также отрицательное влияние оказали прочие статьи, что привело к снижению чистой прибыли на 3,3% год к году.
Мы не считаем акции Башнефти инвестиционно привлекательными для инвестора.
Смотреть акции Башнефти в каталоге → https://gazprombank.investments/applink/instrument/324
Комментарии