Инвестидея: акции НЛМК могут подорожать на 45% 👈

По оценкам аналитиков Т-Инвестиций, металлургическая компания НЛМК может показать рост основных финансовых показателей в текущем году на фоне роста цен на стальную продукцию на внутреннем рынке, что позитивно для потенциальных дивидендов.

📍Что с финансами?
По итогам 2023 года выручка компании выросла на 4%, до 933 млрд рублей. В 2024 году, по оценкам наших аналитиков, выручка НЛМК вырастет на 5% г/г и составит 977 млрд рублей, что будет обусловлено высокими ценами реализации стальной продукции на российском рынке.

EBITDA компании выросла на 12% г/г в 2023 году. Маржинальность по EBITDA составила 29%. В 2025—2026 годах мы ожидаем дальнейшего повышения маржинальности до 31—32% в связи с завершением действия экспортных пошлин.

📍Ждать ли дивиденды?
В 2022—2023 годах НЛМК не выплачивал дивиденды на фоне роста геополитической и экономической неопределенности. Но уже в мае текущего года общее собрание акционеров одобрило выплату дивидендов за 2023 год в размере 25,43 рубля на акцию. Мы ожидаем, что НЛМК направит на выплату дивидендов 100% от FCF за 2024 год. По нашим расчетам, размер дивидендов по акциям НЛМК в следующие 12 месяцев может составить 22,8 рубля на акцию, доходность к текущей цене — 13%.

📍На сколько могут вырасти акции?
Для определения целевой цены акций НЛМК мы использовали среднее значение справедливой цены, которую получили в ходе оценки бумаг методом DCF и методом мультипликаторов. Целевая цена на горизонте 12 месяцев — 258 рублей за акцию. Таким образом, потенциал роста составляет около 45%.

Не является индивидуальной инвестрекомендацией