4 Июль 12:31
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun1-24.userapi.com/impg/Fk58jGyV5hNqxKcJUDgHSIXS4hW0O-osjQmDsA/EbjZ5EWhjnU.jpg?quality=96&as=32x22,48x33,72x50,108x75,160x111,240x167,360x250,480x334,540x376,640x445,720x501,1080x751,1200x835&sign=2cc313e62b3e51f53a7dc26c1c14900d&from=bu&cs=807x562)
Рост ключевой ставки в текущем цикле ужесточения российской денежно-кредитной политики влияет на маржинальность банков не так, как во время предыдущих циклов. Повышение во второй половине прошлого года привело к увеличению чистой процентной маржи (ЧПМ) до 4,8% в третьем и четвертых кварталах по сравнению с 4,6% во втором. Об этом говорится в исследовании директора группы рейтингов финансовых институтов АКРА Михаила Полухина и управляющего директора рейтингового агентства Валерия Пивеня.
С исследованием ознакомились «Ведомости». Авторы считают, что стабильная маржинальность связана с быстрым наращиванием процентных доходов. Банки достигли этого за счет увеличения в банковских ссудных портфелях долей корпоративных кредитов по плавающей ставке. Они увеличились с 39% в начале 2022 года до 46% к середине 2023-го. Повлиял и рост льготных кредитов. Кроме того, возросла доля клиентских средств на счетах «до востребования», которые являются менее затратными для банков. Авторы также отмечают более плавное повышение ключевой ставки и отсутствие внешних шоков.
Во время предыдущих циклов ужесточения монетарной политики ЧПМ снижалась. Так, во время повышения ставки с 4,5% до 8,5% в 2021 году была тенденция к плавному снижению маржинальности. После роста ставки в конце февраля 2022 года до 20% ЧПМ снизилась с 4,3% в конце 2021-го до 2,9% в конце второго квартала. Эксперты считают, что это связано с внешними шоками, из-за которых стоимость фондирования во втором квартале выросла намного больше, чем доходность по активам. В условиях масштабного оттока клиентских средств банки были вынуждены быстро повышать депозитные ставки — до уровня ключевой или выше.
Комментарии