Positive Technologies: основной прирост выручки ожидается в 4 квартале

Российская IT-компания Positive Technologies представила консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 6 месяцев 2024 года.

💯 Главные цифры

🔹 Выручка за 6 месяцев 2024 года увеличилась на 12,6%, до 5,3 млрд рублей. Бизнес компании отличается сезонностью - пик отгрузок приходится на последний квартал ввиду особенностей системы бюджетирования и цикла закупок дорогостоящих IT–решений контрагентами компании. В этом году Positive Technologies ожидает усиления концентрации продаж в последние месяцы года, так как к фактору сезонности добавится начало активных продаж новых продуктов — PT NGFW и MaxPatrol Carbon.

🔹 Компанией получен чистый убыток в сумме 4,4 млрд рублей вследствие роста расходов на исследования и разработки, расходов на развитие бизнеса и прочих расходов на фоне неравномерного поступления выручки внутри года вследствие сезонности бизнеса.

🔹 Объем инвестиций в разработку и развитие функционала продуктов и решений увеличился на 80% до 4,1 млрд рублей, по сравнению с 2,3 млрд рублей за аналогичный период прошлого года.

🔹 Чистый долг в течение первого полугодия текущего года увеличился на 63,8% — до 6,5 млрд рублей на фоне роста общего долга на 58,1% — до 9,0 млрд рублей и увеличения денежных средств на 44,8% — до 2,4 млрд. рублей.

📆 Планы на будущее

💰 В апреле компания объявила планы отгрузок на 2024 год в коридоре 40–50 млрд рублей при сохранении маржинальности бизнеса по управленческой чистой прибыли (NIC) на уровне 30%. По результатам работы за шесть месяцев компания подтвердила данный прогноз.

🌎 Выход на международные рынки. В компании намерены вывести продукты в ОАЭ, Саудовскую Аравию, Иран, Бразилию, Мексику, Индонезию, Малайзию и страны Африки. В перспективе Positive Technologies стремится нарастить долю на международном рынке в 10% отгрузок в среднесрочной перспективе с дальнейшим ростом данного показателя в будущем.

🧠 Наше мнение

☑ Реализация тренда на импортозамещение расчистила пространство для роста бизнеса Positive Technologies. Компания стремится реализовать данное окно возможностей через наращивание инвестиций в масштабирование бизнеса, разработку новых продуктов и выходом на новые рынки. Positive Technologies продолжила расширять свою команду, количество сотрудников компании с начала года увеличилось на 478 человек и превысило 2700.

☑ Получение убытка в первом полугодии 2024 года в основном обусловлено увеличением расходов на исследования и разработки, а также расходов на развитие бизнеса при сезонном характере деятельности, при этом в четвертом квартале 2024 года компания ожидает усиления концентрации продаж вследствие начало активных продаж новых продуктов — PT NGFW и MaxPatrol Carbon.

☑ На наш взгляд, Positive Technologies может быть интересна долгосрочным инвесторам, ориентированным на акции компаний роста.

Смотреть акции Positive Technologies в каталоге 👉 https://gazprombank.investments/applink/instrument/15470