📈 Ключевая ставка: снова вверх. Надолго ли?

На прошедшем сегодня заседании Совета директоров Банка России по вопросу ключевой ставки было принято ожидаемое решение: ставку повысили на 2 п. п., до 18%. Это заседание было опорным, на котором пересматриваются прогнозы по инфляции и дальнейшей траектории ключевой ставки. Рассказываем, чего ждать далее.

🏦 Что транслирует Банк России

Сигнал регулятора состоял в том, что для начала снижения инфляции требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, а для возвращения инфляции к цели — существенно более жесткие денежно-кредитные условия, чем предполагалось ранее. Сигнал остался жестким, но если раньше регулятор говорил о возможности дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях, то теперь он будет оценивать целесообразность этих действий.

🔮 Какие прогнозы

▪ Заметно выросли прогнозы по среднему значению ключевой ставки на будущие периоды. Так, на 2025 год теперь прогнозируется 14–16% (+4 п. п.), на 2026 год — 10–11% (также +4 п. п.).

▪ Из прогноза Банка России на текущий год следует, что ставка на конец года может оказаться в диапазоне 18–20%.

🌤 А хорошие новости будут?

На конец текущего года регулятор прогнозирует инфляцию 6,5–7% (на прошлом опорном заседании в апреле было 4,3–4,8%), но все так же планирует приблизиться к таргету в 4% уже в следующем году.