11 Апреля 2023 16:40
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun1-54.userapi.com/impg/erZQDymjWe1gmn3ndkMpJUR6guzi2RpGB-QB7g/yyDhnw5tDyk.jpg?size=1280x764&quality=95&sign=aabb0f7323f1281293200439356509aa&c_uniq_tag=_0_laTXQDP-VfRo9-Zl23HjCT6oF21frF9lY10PuPBg&type=album)
📶 АФК Система: рост долга вслед за ростом консолидированной выручки
Публичная российская инвестиционная компания АФК Система представила финансовые результаты за 2022 год.
🔵 Консолидированная выручка за год составила 912,7 млрд рублей. Рост пришелся на МТС, Агрохолдинг Степь и Медси. Компания также пересчитала показатели 2021 года из-за поглощения большей части группы Эталон в мае 2022 года. Рост составил 18% г/г.
🔵 Скорректированный показатель OIBDA вырос на 17,3% — до 310,4 млрд рублей.
🔵 Чистая прибыль, относящаяся к акционерам группы, увеличилась на 15,8% и достигла 19,4 млрд рублей. Общая прибыль за период снизилась на 17,6% за счет роста расходов по обслуживанию долга, а также за счет переоценки публичных активов компании.
🔵 Чистые финансовые обязательства выросли на 6,5% — до 245,2 млрд рублей.
В течение 2022 года АФК Система снизила коммерческие и административные расходы на 30% — до 12,1 млрд рублей. Расходы на инвестиции в дочерние компании сократились на 46% по сравнению с 2021 годом и достигли 29 млрд рублей. При этом сальдо денежных потоков центра осталось на прошлогоднем уровне — 12,2 млрд рублей, если не учитывать позицию по вложениям в высоколиквидные ценные бумаги в размере 22,9 млрд рублей.
Стоит ли ждать рост компании
Вероятно, инвестиционные затраты могли снизиться по одной из двух причин:
1⃣ из-за отсутствия возможности монетизации активов в 2022 году, что снижает денежный поток АФК Системы;
2⃣ из-за завершения инвестиционного цикла, что может говорить о дальнейшем росте и монетизации активов.
На наш взгляд, непонятной остается «высоколиквидная» позиция ценных бумаг, которая отражена в отчете. Что это за ценные бумаги, менеджмент пока не раскрывает. Эти активы он может держать как для погашения долга, так и для выплаты дивидендов и выкупа акций.
Комментарии