27 Апреля 2023 15:10
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun1-89.userapi.com/impg/XSghiRdPta-tIk-i4fa29uIVTK8U4BZQ873gWg/zxVGCqDoL1I.jpg?size=1280x764&quality=95&sign=4b08bdb9d3038b151692355080e31409&c_uniq_tag=Qo8a7VcDTrcba-EndLgSD67xO4ONoEJyfhMlyvZ3lTA&type=album)
🛒 У Х5 Group снижается маржинальность
Розничный ритейлер X5 Group, владеющий сетями Пятерочка и Перекресток, объявил финансовые результаты за первый квартал 2023 года.
Основные финансовые показатели
▪ Выручка выросла на 15,2% — до 696,4 млрд рублей — на фоне роста торговых площадей на 7,9% и сопоставимых продаж на 6,5%.
▪ Скорректированный показатель EBITDA вырос на 0,9% — до 70,2 млрд рублей — на фоне более низких амортизационных отчислений, чем в первом квартале 2022 года. Рентабельность EBITDA сократилась на 1,4 процентных пункта и составила 10,1%.
▪ Чистая прибыль выросла в 3,9 раза — до 9,7 млрд рублей — из-за низкого влияния курсовых разниц по сравнению с прошлым периодом.
▪ Чистый долг группы незначительно вырос и составил 756,2 млрд рублей с учетом аренды по сравнению с 733,5 млрд по итогам 2022 года, в результате сокращения денежных средств на счетах и незначительного увеличения краткосрочных обязательств.
Что происходит с бизнесом
На наш взгляд, на фоне низкой инфляции и замедляющегося спроса маржинальность ритейлера снижается. Это обусловлено эффектом высокой базы прошлого года, а также более низкими темпами роста капитальных вложений по сравнению с выручкой.
💬 Мы пересмотрели наши ожидания по потенциальным дивидендам X5 Group, снизив их до 271,5 рубля за акцию с предыдущего значения 290,7 рубля за акцию. В случае возврата к выплате дивидендов дивидендная доходность может составить 17,3%.
Комментарии