Акции Норникеля. Каких дивидендов ждать

Сегодня совет директоров Норникеля рассмотрит вопрос о дивидендах за 2022 г. Мы считаем, что дивдоходность может колебаться от 5 до 11% в зависимости от результатов переговоров между Интерросом и РУСАЛом.

Главное
• Непростой 2022 г.: капзатраты и оборотный капитал съели FCF.

• В фокусе не размер выплат, а переговоры о новой дивполитике.

• Дивдоходность может варьироваться от 5 до 11%.
- При 100% FCF с поправкой на оборотный капитал — дивдоходность 11%.
- При 50% FCF с поправкой на оборотный капитал — дивдоходность 5%.

• В 2023–2025 гг. ждем доходность 11–13% за каждый год, «Покупать».
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/aktsii-nornikelia-kakikh-dividendov-zhdat