📺 Экономическая ситуация ломает М.Видео

Группа М.Видео-Эльдорадо представила финансовую отчетность по итогам 2022 года. Компании удалось сдержать снижение валовой прибыли на 5,1% — до 83 млрд рублей — за счет сокращения доли продаж низкомаржинальных категорий телефонов и оптимизации коммерческих условий, но это существенно не улучшило ситуацию.

🔹 Выручка за год сократилась на 15,5% — до 402,5 млрд рублей.

🔹 Компания пересчитала скорректированный показатель EBITDA из-за некорректного расчета части бонусов от поставщиков. Он вырос на 37,7% — до 34,8 млрд рублей, хотя без пересчета показывал снижение на 11%.

🔹 Чистый убыток увеличился до 10,3 млрд рублей против прибыли в 2021 году в размере 2,4 млрд рублей. Компания представила скорректированный результат, благодаря которому убыток наоборот уменьшается: с 12,8 млрд в 2021 году до 9,5 млрд в 2022 году.

🔹 Чистый долг с 2021 года практически не изменился и составил 138,8 млрд рублей. На результат влияет увеличение денежных средств на счетах ввиду привлечения новых краткосрочных кредитов.

Денежный поток М.Видео-Эльдорадо опустился до минимального за несколько лет уровня и более не покрывает арендные платежи и проценты по долгу.

💡 Что будет дальше

На наш взгляд, отказ многих брендов от работы с российскими компаниями, а также конкуренция среди прочих маркетплейсов оказывают давление на результаты М.Видео-Эльдорадо. Понесенные убытки компания покрывает заемным капиталом. Если в ближайшем будущем экономическая ситуация в стране не изменится, а потребители не станут приобретать новые неизвестные бренды, бизнесу придется задуматься над допэмиссией акций или продажей части активов.