Что происходит в АФК Системе

Главный акционер АФК Система Владимир Петрович Евтушенков заявил, что компания будет выплачивать дивиденды, а также ждет их от ключевого актива — МТС. Рассчитали, сколько может заплатить материнская компания, если все пойдет по плану.

🧐 Как работает АФК Система

Основная стратегия группы — инвестиции в компании из разных секторов экономики на стадии роста, а затем — монетизация через IPO на стадии зрелости. Отдельные качественные активы компания оставляет в своем портфеле ради получения дивидендов.

Даже в сложных экономических условиях компания проводит сделки M&A. В течение 2022 года АФК приобрела гостиничные активы, производителя минеральной воды и две рыбопромышленные компании. Вдобавок в начале мая стало известно, что холдинг стал владельцем группы компаний Natura Siberica.

Новые приобретения, а также развитие уже устоявшихся, но все еще небольших бизнесов позволили холдингу нарастить OIBDA в 2022 году на 23,7%. Это один из важнейших факторов для будущих потенциально высоких дивидендов.

💼 Как АФК Система платит дивиденды

В соответствии с дивидендной политикой АФК Система стремится выплачивать один раз в год дивиденды в размере не менее 0,31 рубля на одну обыкновенную акцию в 2021 году, 0,41 рубля в 2022-м и 0,52 рубля в 2023-м.

Начиная с 2022 года АФК Система может распределять 10% от номинального прироста OIBDA на дивиденды дополнительно при соблюдении сразу двух условий:

🔹 показатель OIBDA должен вырасти более чем на 5%,

🔹 чистый долг должен быть меньше 3х.

Стоит ли ждать высокие дивиденды

В 2022 году чистый долг составил 2,99х, а OIBDA выросла на 23% — с 250,9 до 310,4 млрд рублей, то есть 10% от этой суммы — 5,95 млрд рублей — и есть +0,63 рубля дивидендов на акцию дополнительно.

Таким образом, у акционеров АФК Системы есть шанс получить дивиденды за 2022 год в двух сценариях: базовый — 0,52 рубля на акцию и оптимистичный — 1,148 рубля на акцию.