4 Мая 2023 12:54
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun1-29.userapi.com/impg/35WA6zsrcW6rVSkSyoJDZ5r_lpPFKPz3KmQmqQ/mQ1SXrruTfw.jpg?size=1280x765&quality=95&sign=985798829bc9c55ab36d520e224b19b3&c_uniq_tag=I7V-HSto95ryyyx5mpSv0NjD8hYeYe1K4DmUYJEs3vQ&type=album)
🚂 РЖД намекает на импульс в российской экономике
Темпы экономического спада в России существенно замедлились, составив в марте –1,1% г/г по сравнению с –2,9% в феврале и –2,7% в январе. Более того, с исключением сезонного фактора российская экономика продемонстрировала в марте рост на 1,0% после снижения на 0,3% в феврале.
На чем подтянулась экономика
Основным фактором восстановления экономики стало промпроизводство, которое выросло в марте на 1,2% как в помесячном, так и в годовом исчислении.
▪ Обрабатывающее производство выросло на 3,6% м/м и 6,3% г/г.
▪ Сельское хозяйство — на 1,8% м/м и 3,3% г/г.
▪ Строительство снизилось на 2,2% м/м, но прибавило 6% г/г.
▪ Добывающая промышленность снизилась на фоне добровольного снижения добычи нефти на 1% м/м и 3,6% г/г.
Сводная погрузка за январь — апрель 2023 года тоже выросла, прибавив 0,2% относительно аналогичного периода прошлого года.
О чем говорит начало года
В годовом сравнении наибольшие темпы роста за первые четыре месяца 2023 года демонстрируют:
▪ погрузка зерна — +36,4%,
▪ строительных грузов — +12,2%,
▪ кокса — +1,9%,
▪ каменного угля — +1%.
На наш взгляд, это можно считать косвенным признаком улучшения операционных показателей компаний из этих секторов.
Но не все оптимистично. Наиболее значительно снизились:
▪ погрузка лесных грузов — –22,1%,
▪ черных металлов — –6,1%,
▪ железной и марганцевой руды — –1,8%,
▪ удобрений — –1,3%.
Погрузка нефти и нефтепродуктов сохранилась на уровне прошлого года.
❔ Что может быть дальше
На наш взгляд, импульс роста экономики РФ может усилиться в апреле, поскольку РЖД фиксируют ускорение годовых темпов роста погрузки на свои сети. Так, в прошлом месяце погрузка увеличилась на 3,1% в годовом выражении, что на 0,8 п. п. больше, чем в марте (+2,3%).
Комментарии