🌾 Снижаются цены на удобрения, а за ними — финансовые показатели ФосАгро

ФосАгро, один из крупнейших в мире производителей фосфорных минеральных удобрений, за три месяца 2023 года смог увеличить производство минеральных удобрений и прочей химической продукции на 6,1% — до 2812 тыс. тонн. Это произошло благодаря постепенному выходу на проектную мощность производственного комплекса в Волхове. Но есть и негативные новости.

Главное из финансового отчета

🔹 Общие продажи продукции компании выросли на 1,5% к аналогичному периоду прошлого года и составили более 2,7 млн тонн. При этом если объемы продаж фосфорных удобрений остались практически на уровне показателя прошлого года, то продажи азотных удобрений выросли на фоне сезонного спроса на 6,1% по сравнению с прошлым периодом.

🔹 Выручка за первый квартал снизилась на 35,7% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 116,2 млрд рублей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Все из-за снижения мировых цен на удобрения с максимальных значений начала 2022 года. Но если сравнивать с предыдущим кварталом, выручка выросла на 5,5%. Компании помог рост объемов производства и их продажа на фоне относительно стабильного уровня цен.

🔹 Скорректированная EBITDA компании составила 49,0 млрд рублей. Это ниже показателя за аналогичный период прошлого года, но дает рентабельность на уровне 42,2%. Относительно показателя за четвертый квартал 2022 года рост скорректированной EBITDA составил 10,1%.
Скорректированный свободный денежный поток компании составил 43,4 млрд рублей. Это на 29,0% выше уровня аналогичного периода прошлого года и практически в два раза выше показателя за четвертый квартал 2022 года.

🔹 Чистый долг по состоянию на 31 марта 2023 года составил 142,4 млрд рублей, а соотношение чистого долга к показателю скорректированной EBITDA на конец квартала — 0,62х.

💡 Что будет дальше

ФосАгро отмечает низкий спрос на удобрения со стороны ключевых рынков сбыта из-за завершения весеннего сезона в регионах Северного полушария и периода межсезонья на ключевых рынках Азии и Южной Америки. Однако на второй квартал приходится рост сезонного спроса на рынках Индии, Бразилии и Юго-Восточной Азии, что должно позитивно отразиться на ценах.