🏙 Эталон растет за счет регионов

Группа Эталон, одна из крупнейших и старейших компаний в сфере девелопмента и строительства на российском рынке, объявила неаудированные операционные результаты за первый квартал 2023 года.

Продажи перешли к восстановлению

🔹 Продажи недвижимости увеличились на 39% — до 74,6 тыс. кв. м — на фоне восстановления потребительской уверенности и наличия доступного предложения на рынке недвижимости.

🔹 Продажи в финансовом выражении выросли на 39% — до 13,4 млрд рублей, благодаря росту предложения нового жилья со стороны компании.

🔹 Доля ипотеки в общих продажах увеличилась на 14 п. п. по сравнению с первым кварталом 2022 года — до 47%.

🔹 Показатель «чистый долг / EBITDA» до распределения стоимости приобретения активов на конец апреля составил 1,0х при целевом значении 2–3х.

🔹 Средняя цена за 1 кв. м снизилась с 217,6 тыс. рублей — до 182,5 тыс. рублей по сравнению с первым кварталом 2022 года.

В 2023 году руководство планирует к запуску около 850 тыс. кв. м — на 30% больше, чем годом ранее. Это будет способствовать дальнейшей диверсификации предложения компании и позволит Эталону выйти на траекторию роста.

Четверть от общей стоимости контрактов обеспечили проекты в Омске, Екатеринбурге, Казани и Тюмени. Более 40% площадей, которые Эталон планирует вывести на рынок в 2023 году, приходятся на региональные проекты.

💬 Наше мнение

На наш взгляд, судя по восстановлению продаж в натуральном выражении, показатели Эталона стали прибавлять к концу первого квартала за счет улучшения положения в регионах. Этому способствовало снижение цен на 1 кв. м и улучшение потребительских настроений со стороны населения.

Ключевым вопросом остается перерегистрация компании, о которой недавно сообщило руководство. Мы полагаем, что до конца года Эталон сможет перенести первичный листинг на Московской бирже и будет способен выплачивать дивиденды своим акционерам.