🌍 Обзор рынка никеля и металлов платиновой группы: главное

Норникель представил одиннадцатый обзор рынков никеля и металлов платиновой группы, в котором традиционно делится с инвесторами прогнозами на следующий год. В 2024 году компания ожидает нейтральный баланс на мировых рынках никеля и платиноидов и не видит фундаментальных предпосылок для увеличения спроса и роста их цен.

🔎 Прогнозы по никелю

В первом квартале этот металл упал на 30% на Лондонской бирже металлов. Причины лежат в значительном избытке предложения на рынке Ni класса 2 из-за перепроизводства низкосортного никеля в Индонезии, накопленных в 2022 году избыточных запасов никеля в Китае и низкого спроса на западных рынках. Согласно отчету, низкосортный индонезийский никель продолжит давить на рынок и в 2024 году, достигнув профицита на уровне 180 тыс. тонн, однако этот никель имеет ошеломляюще высокий углеродный след, что подрывает саму концепцию электромобилей и делает использование этого типа никеля нецелесообразным.

Норникель — производитель высококачественного никеля с низким углеродным следом, и Индонезия ему не конкурент. Однако общий избыток никеля на рынке вынуждает компанию продавать его со скидкой в $3000 на тонну никеля аккумуляторного класса. Благодаря развитию BEV и ВИЭ никель может заменить палладий в качестве ключевого генератора денежного потока для компании.

🔖 Прогнозы по палладию

Цены на металл падают на слабых продажах автомобилей с двигателями внутреннего сгорания, на которые приходится более 80% потребления палладия. Согласно отчету компании, спрос на металл вырастет на 1% в этом году.

Несмотря на низкий спрос, рынок палладия завершит второе полугодие с небольшим дефицитом в 0,2 млн унций из-за снижения поставок палладия из Южной Африки на фоне энергокризиса, сокращения производства в России из-за планового ТО производственных площадок и 30–40%-ный спад вторичного производства в Северной Америке из-за уменьшения числа автомобилей, поступающих в утилизацию. Ожидается, что в 2024 году рынок палладия станет сбалансированным, однако это будет зависеть от темпов восстановления вторичной переработки.

🖌 Прогнозы по платине

Рынок автомобилей с дизельным двигателем, на который приходится почти половина спроса на платину в автомобильной промышленности, продолжает сокращаться. Однако стремительное сокращение ценового спреда между палладием и платиной снижает интерес автопроизводителей к таким изменениям.

На этом фоне Норникель ожидает переход рынка платины от профицита к балансу как в 2023-м, так и в 2024 году. Промышленный спрос на платину, по прогнозам, незначительно вырастет в пределах 2% в 2023 году на фоне расширения производственных мощностей в химическом и стекольном секторах Китая.