📶 Инфляция в США замедляется, но все не так хорошо

Инфляция в США замедлилась до 4% в мае в годовом выражении, что ниже прогноза аналитиков в 4,1%. Это минимальный показатель с марта 2021 года. Базовая инфляция без учета цен на продукты питания и энергоносители также замедлилась с 5,5 в апреле до 5,3%.

💡 Куда пойдет ставка в США

В эту среду ФРС объявит свое решение по ставке. Помимо снижения инфляции, на решение ФРС также может повлиять замедление американской экономики: индекс деловой активности в сфере услуг в США сократился с 51,9 до 50,3 пункта в мае, а индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM) снизился с 47,1 до 46,9 пункта.

🧐 Чего ждет рынок

На данный момент рынок фьючерсов закладывает почти 75%-ную вероятность сохранения ставки на текущем уровне 5,0–5,25%. Очередное повышение, равно как и жесткая риторика регулятора относительно дальнейшей направленности денежно-кредитной политики, может стать неприятным сюрпризом для рынков.

На наш взгляд, ФРС может взять паузу в повышении ставки в июне, чтобы оценить последствия агрессивного цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Однако не исключаем, что регулятор может вернуться к повышению ставки в июле, так как рынок труда пока показывает силу. Несмотря на рост безработицы в мае, она все еще остается на низком уровне — 3,7%.