📑 VK — ждем достойного роста в 4К22

Наш взгляд: Мы прогнозируем достойный рост выручки без сегмента игр, но относительно невысокую рентабельность, поскольку мы ожидаем от компании дальнейших инвестиций в новые продукты и социальные сети.

VK представит финансовые результаты по МСФО за 4К22 в четверг, 16 марта.

🔹 В 3К22 компания продала свой игровой бизнес, и отделение этого сегмента отрицательно сказалось на консолидированных результатах г/г. За исключением этого фактора мы прогнозируем рост выручки на 18% г/г (по консолидированному показателю снижение на 18%).

🔹 Основным драйвером роста выступает выручка от рекламы. Свой вклад в выручку за 4К22 также должна была внести консолидация сервисов «Дзен» и «Новости».

🔹 Мы прогнозируем скорректированную EBITDA в размере RUB 6.99 млрд (рентабельность 22%). Годовое снижение консолидированного результата в значительной мере связано с отделением игрового бизнеса, но мы в целом ожидаем по-прежнему значительных инвестиций в новые продукты и социальные сети.

Заметка БКС