🇷🇺 Обзор #облигации ООО «Селектел».

🔶 Глава 1. Деятельность.

Сектор: IT.

ООО «Селектел» оказывает услуги по созданию частных и публичных облачных сервисов и размещает серверное оборудование в собственных дата центрах для всех видов клиентов: от индивидуальных предпринимателей до крупных международных компаний. Компания работает 14 лет на рынке IT услуг, в ее управлении находится 4 площадки ЦОД в Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области, входя в топ-5 по общей вместимости дата-центров в России.

Первый обзор(01.12.2021) - https://t.me/birzhevikbondsofficial1/2689

Второй обзор(25.04.2022) - https://t.me/birzhevikbondsofficial1/3539
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

🔶 Глава 2. Характеристики:

1. Номинал облигации Селектел 001P-02R составляет 1000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).

2. Текущее состояние цены облигации: iСелкт1Р2R стоит сейчас 1 029.1 руб или 102.91% от номинала.

3. Срок обращения (дата погашения) состоится 11-11-2025 года.

4. Оферта не назначена.

5. Текущая доходность составляет 10.31%

6. Купон составляет 57.34 рублей. Выплаты раз в 182 дня.

7. Размещена на Московской бирже.

8. Уровень листинга (надёжности) - ВТОРОЙ УРОВЕНЬ.

9. Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) от 800 тыс. до 6 млн. рублей в день.

10. Волатильность в диапазоне 2%.

11. Дюрация составляет 760 дней.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

🔶 Глава 3 Ключевые экономические показатели компании

♦ Отчет за 2022 год, в сравнении с 2021 годом. Формат отчетности РСБУ.

1. Выручка выросла на 68% (в числовом выражении с 4.8 до 8.1 млрд. руб.)

2. Чистая прибыль выросла на 291% (в числовом выражении с 381.5 млн. до 1.4 млрд. руб. ).

♦ Отчет за 3 месяца 2023 года, в сравнении с 3 месяцами 2022 года. Формат отчетности РСБУ.

1. Выручка выросла на 55% (в числовом выражении с 1.5 до 2.3 млрд. руб.)

2. Чистая прибыль выросла 273% (в числовом выражении с 176.4 до 658.4 млн. руб. )
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

🔶 Глава 4. Кредитный рейтинг и кредитная нагрузка.

24 ноября 2022 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ООО «Селектел» до уровня ruA+ и установило стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA с позитивным прогнозом.

Повышение рейтинга связано с сокращением уровня долговой нагрузки ниже прогнозируемых показателей в прошлом году и дальнейшим снижением метрик, в частности, отношение Долга к EBITDA LTM менее 2х. Агентство отмечает, что компании удалось удержать на комфортном уровне процентную нагрузку, а также сохранить высокую маржинальность бизнеса несмотря на возникшие риски поставок и рост цен оборудования и комплектующих после введенных санкций.

Также 24 ноября 2022 года АКРА ПОВЫСИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ООО «СЕЛЕКТЕЛ» ДО УРОВНЯ А+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ», И ЕГО ОБЛИГАЦИЙ — ДО УРОВНЯ A+(RU)

По данным самой компании показатель чистого долга/EBITDA изменялся следующим образом:

2020: 2,5х

2021: 2,4х

2022: 1,7х

P.S. если забыли как различать, то в этом посте мы доступно расписали градацию - https://t.me/birzhevikbondsofficial1/5603
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

🔶 Глава 5. Итоги обзора.

ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.

Сегодня для таких IT компаний наступает золотая эпоха, зарубежных конкурентов стало меньше, территорий для комплексного влияния стало больше. Клиентская база растет, цены также можно повышать, так как ситуация на рынке IT услуг позволяет. Вполне вероятно, что показатели за 1 полугодие 2023 года сохранят динамику заданную с 12 мес. 2022 года и подхваченную в 3 мес. 2023 года. Актив однозначно интересный, НО цена далека от номинала и % доходности ближе к ОФЗ чем к ВДО + купоны выплачивают раз в полгода, как говорится не без ложки дёгтя. Наша редакция определённо будут поглядывать за торгами облигаций данной компании и при снижении стоимости вероятно подкупать их с целью диверсификации долгового портфеля.

Наша редакция не рекомендует на одну компанию в инвест. портфеле выделять более 3-5% от капитала, и 1-2% на более рисковые активы.

Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.

‼Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.

#селектел #IT #облигации