24 Июля 2023 13:24
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun1-26.userapi.com/impg/xB-bnllAKc7Hs5OuB1fXcl1shgFZJazSLmpoVw/XT6GOF-5Kew.jpg?size=1280x1280&quality=95&sign=35b716df7785668dbd244769e4a482a3&c_uniq_tag=Bdikc1v2U4do49YgYiEKUwoufUv5KcSWERIVMsy1gkA&type=album)
📶 Русагро: показататели стагнируют, но рынок верит в редомициляцию
Один из крупнейших отечественных производителей сахара, мяса, масла и майонеза ГК Русагро отчиталась о результатах за второй квартал и первую половину 2023 года.
💰 Главное о деньгах
За первое полугодие 2023 года выручка упала на 16% по сравнению с минувшим годом — до 109,6 млрд рублей, однако квартальное падение замедлилось до 10%. Показатели компании стагнируют на фоне падения мировых цен на подсолнечное и пальмовое масло. Рост показали сегменты сахарной свеклы, масличных культур, включая подсолнечник и сою, за счет переноса сроков уборки и долгосрочных контрактов, однако на них приходится малая доля выручки — всего 9%.
Масложировой сегмент
⬇ Производство растительного масла снизилось на 23% — до 149 тыс. тонн. Объем продаж промышленной масложировой и молочной продукции сократился на 6% — до 305 тыс. тонн. Снижение объема вызвано остановкой завода в Балаково с 23 мая на модернизацию.
⬇ Объем реализации потребительской продукции снизился на 3%, до 382 тыс. тонн, при этом сегменты продаж масложировой и молочной продукции выросли на 12 и 43% соответственно. Рост вызван расширением каналов дистрибуции, а также низкой базой во втором квартале 2022 года. Показатели по майонезу увеличились за счет каналов HoReCA и локальных сетей.
Мясной сегмент
✅ Выпуск свинины вырос на 4% — до 86 тыс. тонн: компания продолжает наращивать мощности и развивать профильный комбинат на Дальнем Востоке. Объемы продаж мяса выросли на 2% — до 74 тыс. тонн, причем больше других выросла продажа кускового мяса.
Сахарный сегмент
⬇ Производство сахара снизилось на 28% — до 35 тыс. тонн из-за смещения периода производства сахара из мелассы и продления сезона переработки свеклы. Вслед за плохими погодными условиями в сезоне 2022–2023 и снижением производства на 11% упали и продажи — до 233 тыс. тонн.
Сельскохозяйственный сегмент
⬇ Продажи зерновых во втором квартале приросли на 58% — до 198 тыс. тонн по сравнению с прошлым годом. В основном это произошло за счет роста продаж кукурузы на 526% по долгосрочному контракту, заключенному в начале года с отгрузкой до конца августа. Сдвиг графика продаж на второй квартал произошел из-за больших переходящих остатков на рынке.
🌟 Продажи масличных культур выросли на 458% — до 110 тыс. тонн за счет увеличения объемов продаж сои на 549% (+80 тыс. тонн) из-за переноса сроков уборки урожая на 2023 год в связи с непогодой. Продажи сахарной свеклы выросли в 8,4 раза — до 494 тыс. тонн. Динамика связана со сдвигом графика уборки и реализации сахарной свеклы.
💬 Что ждать инвесторам
ГК Русагро близка к заключению сделки по приобретению части мощностей Нижегородского Масложирового Комбината (НМЖК). Также компания наращивает экспорт на «дружественные» рынки, включая Китай. Радикально повысить привлекательность ценных бумаг в долгосрочной перспективе компании может старт нового суперцикла на рынке сельхозпродукции. Локальным стимулом для роста может выступить переезд компании в новую юрисдикцию: Русагро активно изучает варианты перерегистрации с Кипра для получения возможности голосования и выплат дивидендов. Мы видим перспективы компании, учитывая возможную перерегистрацию.
Комментарии