#Группа #Астра провела 2 апреля День инвестора, на котором мне удалось поприсутствовать онлайн. Хочется отметить, что открытость компании по отношению к инвесторам в наше время является важным критерием для принятия инвестиционных решений.
🧐 Сегодня попробуем разобраться в том, насколько успешно эмитенту удалось завершить 2023 год, какие изменения произошли в бизнесе и чего стоит ожидать в будущем.
Предлагаю начать с финансовых результатов по МСФО.
📝 Это первый финансовый отчет Астры, который она раскрыла уже в статусе публичной компании. Отгрузки в 2023 году выросли более, чем на 75% г/г, а выручка увеличилась на 77% г/г, что является рекордом среди публичных технологических компаний РФ. Пока в структуре доходов доминируют продажи ОС #Astra Linux с долей в 66%. Но с точки зрения роста, на первый план выходят экосистемные продукты и услуги по сопровождению продуктов, которые продемонстрировали рост в 2,4 раза и 3,1 раза соответственно.
📈 Развитие экосистемы дает сетевой эффект, когда на одного клиента может приходиться несколько продуктов, что позитивно влияет на выручку. На данный момент #Астра имеет 21 готовое решение. Для примера, число пользователей #Astra Linux составляет 3 456 компаний, а остальными продуктами пользуется в среднем по 300 компаний на данный момент. Это предполагает возможный рост экосистемы более, чем в 10 раз!
📌 Среди крупных публичных клиентов можно отметить такие компании, как #ВТБ, #Газпромнефть и другие. Данные компании обязаны переходить на отечественный софт, как инфраструктурные. Тем не менее, растет число корпоративных клиентов, которые не имеют таких обязательств, но выбирают продукты Астры. К ним относятся #Алроса, #Nestle, #Mars, Kerama Marazzi, Ашан и другие.
📈 Вернемся к финансовым результатам, EBITDA за год увеличилась на 44% г/г до 4,2 млрд руб., маржинальность при это осталась на высоком уровне (44%). Такой рост показателя позволяет активно инвестировать в новые направления экосистемы, а также нанимать новых специалистов для разработки и поддержки программных продуктов. На данный момент число сотрудников превышает 2,2 тыс. человек.
📈 Скорректированная чистая прибыль выросла на 26% г/г до 3,3 млрд руб., динамика не очень высокая, однако компания дала четкое объяснение. Среди факторов, в том числе разовые расходы на #IPO. Именно скорректированный показатель является базой для выплаты дивидендов. Учитывая, что долговая нагрузка практически отсутствует, ND/EBITDA = 0,02x, акционерам распределят не менее 50% от чистой прибыли. Это дает ориентир по выплате 7,86 руб. на акцию или див.доходность 1,2% годовых. В данном случае выплата скорее является бонусом, потому что основной упор делается на кратный рост.
✔️ Инвестиции в развитие в технологическом сегменте быстро окупаются. За последние 6 лет бизнес Астры вырос в 40 раз! Менеджмент на этом не намерен останавливаться, поэтому рассматривают новые перспективные направления на будущее.
✔️ К таким направлениям относятся развитие облачного инфраструктурного ПО, СУБД и инструменты работы с данными, платформа для разработки, а также искусственный интеллект и машинное обучение. Ждать осталось недолго, уже во 2 квартале начнутся продажи облачной Астры.
📈 На ближайшие 2 года компания ставит цель увеличить выручку и чистую прибыль в 3 раза! Для того, чтобы добиться таких результатов, было решено запустить двухлетнюю мотивационную программу в размере 2 млн акций. Доп. эмиссии для этого проводиться не будет, а используют казначейский пакет.
📌 Резюмируя все вышесказанное, перспективы компании действительно впечатляют. Высокие темпы роста сегмента ОС в совокупности с расширением продуктовой линейки (экосистемы) могут дать синергетический эффект. Учитывая прошлые результаты бизнеса, сомнений в достижении поставленных целей не возникает. Продолжаем следить за отчетами и важными новостями, обзором которых буду с вами делиться.
#ASTR
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investией!
@investokrat
