💻 Rubytech - как чувствует себя бизнес?

Мне всегда интересно разбирать новые компании, которые потенциально могут появиться на бирже. Недавно (13 марта) мы поговорили про бизнес компании Rubytech, которая, по информации из СМИ, может выйти на IPO уже в текущем году. Отчеты представителей [NYSE: IT] IT сектора куда интереснее, чем скучные телекомы или нефтянка, где из квартала в квартал почти ничего не меняется.

🧐 Сегодня проанализируем вышедший отчет по МСФО нового представителя сектора IT-инфраструктуры. И
попробуем понять, каких результатов удалось добиться в прошлом году, в условиях жесткой денежно-кредитной политики, и чего стоит ждать в ближайшей перспективе.

📈 Начнем традиционно с финансовых результатов. Выручка в прошлом году выросла на 45% г/г до 45 млрд руб. Скажем прямо, не так много IT-компаний по итогам прошлого года смогли продемонстрировать похожий результат. Основной рост пришелся на ключевое направление работы компании – продажу собственных программно-аппаратных комплексов (ПАК) и сервисов вокруг инфраструктуры для высоконагруженных систем (ИВНС). Этот сегмент по выручке достиг 38,4 млрд руб. (+54% г/г).

☝️ Но, как вы знаете, у историй роста часто есть одна проблема - отсутствие прибыли даже на операционном уровне
из-за существенных инвестиций в развитие. Rubytech в этом плане более сбалансирован, здесь есть место и инвестициям и прибыли. OIBDAC (показатель без учета инвестиций) вырос на 34% г/г до 6,5 млрд руб. А чистая прибыль без учета САРЕХ (NIC) и вовсе увеличилась на 54% г/г до 5,8 млрд руб.

💰 Еще одним важным моментом в текущих экономических условиях является долговая нагрузка. У Rubytech чистая денежная позиция на уровне 3,2 млрд руб. (отрицательный чистый долг).

📈 Теперь что касается перспектив. Основной рынок компании - ИВНС активно растет. По прогнозу Б1 его объем достигнет 1,3 трлн руб. к 2030 году с текущих 560 млрд руб. (на конец 2024 года). Среднегодовая динамика может составить около 15%.

🇷🇺Главными драйверами роста рынка выступят политика государства на технологический суверенитет, импортозамещение, цифровизация и развитие ИИ. Сегодня среди ключевых клиентов Rubytech поименованы Минфин, ЦБ, ФНС, Газпромбанк, ВТБ, в основном банки и государственные органы, при этом в своём пресс-релизе компания говорит о стратегии на экспансию и в другие отрасли: ТЭК, ритейл, промышленность и пр. Очевидно, компания намерена максимально использовать существующие рыночные тенденции.

📝 Выдержка из комментария [NYSE: CEO] CEO Группы Rubytech
Игоря Ведёхина:
"Российские программно-аппаратные комплексы достигли высокой технологической зрелости. Они доказали свою эффективность в крупнейших инфраструктурах и уверенно конкурируют со своими зарубежными аналогами как по функциональности, так и по экономике владения."

📌 Резюмируя, результаты за прошлый год показывают достойный уровень и роста и рентабельности бизнеса. При этом, перспективы дальнейшего развития понятны, а учитывая, что компания и так занимает лидирующее положение в своем секторе, то она может расти даже быстрее рынка. Будем следить за развитием событий.

❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investoей!
@investokrat