МРСК Северо-Запада

Дивиденд, %	Дивиденд	По итогам периода	Купить до	Дата закрытия реестра	Выплата до
2.4%	0.0013	2019	03.06.2020	05.06.2020	22.06.2020
3.6%	0.002	III кв. 2019	08.01.2020	10.01.2020	27.01.2020
5.8%	0.004	2018	19.06.2019	21.06.2019	08.07.2019
2.9%	0.0012	2016	20.06.2017	22.06.2017	07.07.2017

Акции ПАО «МРСК Северо-Запада» (MICEX: MSNG) — это инструмент инфраструктурного сектора энергетики, относящийся к распределительным сетевым компаниям. Инвестиции в такие бумаги имеют свои перспективы и риски, которые зависят как от макроэкономической ситуации, так и от отраслевых и корпоративных факторов.

---

🔹 Перспективы (плюсы и возможности)

1. Стабильный доход и дивидендная привлекательность
- МРСК Северо-Запада традиционно выплачивает дивиденды. В последние годы дивидендная доходность находилась на уровне 6–9% годовых, что делает акции привлекательными для инвесторов, ориентированных на пассивный доход.
- Компания придерживается дивидендной политики, основанной на части чистой прибыли (обычно 50–75%).

2. Регулируемый бизнес
- Деятельность МРСК находится под жёстким тарифным регулированием ФАС и ФСР. Это снижает рыночные риски, но обеспечивает предсказуемость выручки.
- Инвестиционные программы (включая модернизацию сетей) финансируются через тарифы, что гарантирует определённый уровень доходов.

3. Государственная поддержка и стратегическая важность
- Компания входит в группу ПАО «Россети», что обеспечивает поддержку со стороны государства.
- Развитие инфраструктуры в СЗФО (Северо-Западный федеральный округ) — приоритет для государства, особенно в условиях импортозамещения и цифровизации сетей.

4. Инвестиционные программы и модернизация
- Ведутся работы по цифровизации, внедрению «умных сетей», замене устаревшего оборудования.
- Это может повысить эффективность и снизить потери, что положительно скажется на финансовых результатах в долгосрочной перспективе.

5. Низкая волатильность
- Акции МРСК Северо-Запада менее волатильны, чем рисковые сектора (например, технологии или сырьё), что делает их стабильным активом в портфеле.

---

🔹 Риски и угрозы

1. Зависимость от регулирования
- Ключевой риск — изменение тарифной политики. Если ФАС снизит темпы роста тарифов, это напрямую скажется на выручке и прибыли.
- Регулятор может потребовать снижения рентабельности или пересмотра инвестиционных программ.

2. Ограниченный рост
- Распределительные сетевые компании — это низкоростной сектор. Рост выручки и прибыли ограничен темпами роста потребления электроэнергии, который в России незначителен.
- Нет экспоненциального роста, как в технологических или сырьевых компаниях.

3. Высокая долговая нагрузка
- У компании значительная задолженность (в том числе из-за инвестиционных программ). Хотя она покрывается стабильным денежным потоком, риск рефинансирования существует, особенно при росте ставок.

4. Геополитические и санкционные риски
- Как госкомпания, МРСК Северо-Запада может быть подвержена косвенным последствиям санкций, особенно в части поставок оборудования (например, трансформаторов, кабелей).
- Замена импортных компонентов на отечественные может быть дороже и менее эффективна.

5. Низкая ликвидность акций
- По сравнению с «Газпромом» или «Сбербанком», акции MSNG имеют низкую ликвидность, что может затруднить вход/выход для крупных инвесторов.

6. Зависимость от погодных и сезонных факторов
- Потери в сетях и потребление электроэнергии зависят от времени года. Зимой нагрузка выше, но и износ оборудования возрастает.

---

🔹 Вывод: стоит ли инвестировать?

Критерий	Оценка
Для дивидендного инвестора	✅ Да — высокая и стабильная доходность
Для роста капитала	⚠️ Нет — низкие темпы роста
Для консервативного портфеля	✅ Да — стабильность и предсказуемость
Для агрессивных стратегий	❌ Нет — низкая волатильность и рост

---

🔹 Рекомендации

- Держать — если вы ориентируетесь на стабильные дивиденды и готовы к низкорослому активу.
- Покупать — при привлекательной цене (P/E < 6–7, див. доходность > 8%) и уверенности в сохранении дивидендной политики.
- Избегать — если вы ожидаете быстрого роста капитала или работаете в условиях высокой инфляции (реальная доходность может быть низкой).

---

Руководитель	Должность	Оплата	Год рождения
Mr. Artem Yurievich Pidnik	Chairman of the Management Board, CEO, General Director & Executive Director	N/A	1983 (42 года)
Mr. Denis Vladimirovich Yagodka	First Deputy Director General of Chief Engineer & Member of Management Board	N/A	1979 (46 лет)
Mr. Rudakov Dmitry Stanislavovich	Deputy General Director of Corporate Governance & Member of Management Board	N/A	1975 (50 лет)
Ms. Irina Grigoryevna Zhdanova	Chief Accountant, Head of Financial & Tax Acctn. & Reporting Dept., Dy General Director of Economics	N/A	1963 (62 года)
Ludmila Viktorovna Vasinuyk	Head of the Shareholders & Investors Relations Department	N/A
Ms. Ludmila Vladimirovna Shadrina	Member of the Management Board and Deputy General Director for Economy & Finance	N/A	1973 (52 года)
Ms. Marina Mikhailovna Trofimova	Deputy General Director, Head of Administration & Member of the Management Board	N/A	1972 (53 года)
Ms. Svetlana Valerievna Filatova	Member of Management Board and Deputy General Director for Development & Marketing of Services	N/A	1980 (45 лет)
Mr. Vadim Vladimirovich Katkov	Member of the Management Board & Deputy General Director for Security	N/A	1973 (52 года)
Alena Vyacheslavovna Terekhova	Head of the Property Management Department	N/A

Адрес: Russia, Saint Petersburg, Constitution Square Building 3A - Открыть в google картах, Открыть яндекс картах
Сайт: https://rosseti-sz.ru