ON Semiconductor Corporation

Показать все

ndary"> Показатель Значение (приблизительно) Цена акции (январь 2025) ~$90–95 Рыночная капитализация ~$40–42 млрд P/E (Price-to-Earnings, TTM) ~25–28x Forward P/E ~18–20x PEG Ratio (5 лет) ~1.2–1.4 Дивидендная доходность ~0.8–1.0% Долг/EBITDA ~2.0–2.3x ROE (рентабельность собственного капитала) ~20–25% Маржа чистой прибыли ~18–20%

---

📊 Финансовые результаты (2023–2024)

- Выручка (2023): ~$8.3 млрд
- Выручка (2024, оценка): ~$7.8–8.0 млрд (небольшое снижение из-за цикличности рынка)
- Операционная прибыль (2023): ~$1.7 млрд
- Свободный денежный поток (FCF): ~$1.5 млрд в 2023 г.
- Покупка акций (buybacks): Компания активно выкупает акции — ~$1.5 млрд в 2023–2024 гг.

---

🔧 Стратегические направления и драйверы роста

1. Автомобильный сектор (ключевой драйвер)
- onsemi — лидер в производстве SiC (карбид кремния) и IGBT-транзисторов для электромобилей.
- Поставляет решения в Tesla, Mercedes, BMW, Hyundai, Lucid и др.
- Рынок SiC растёт >30% в год — onsemi активно наращивает мощности (новые заводы в США и Европе).

2. Энергоэффективность и устойчивое развитие
- Сильный фокус на «зелёные» технологии: SiC и GaN (нитрид галлия) повышают КПД в ЭМ, зарядных станциях, солнечных инверторах.
- Соответствует трендам ESG и правительственным инициативам (например, Inflation Reduction Act в США).

3. Промышленные и облачные приложения
- Рост спроса на датчики, источники питания и решения для data centers.
- onsemi усиливает позиции в автоматизации, робототехнике и IoT.

4. Вертикальная интеграция
- Компания инвестирует в собственное производство SiC-подложек — это снижает зависимость от поставщиков и увеличивает маржу.

---

⚠️ Риски и вызовы

1. Цикличность рынка полупроводников
- Спрос на чипы подвержен колебаниям. В 2024 г. наблюдалась коррекция после перепроизводства.

2. Конкуренция
- Основные конкуренты: Infineon, Wolfspeed, STMicroelectronics, NXP, Texas Instruments.
- Особенно жёсткая конкуренция в сегменте SiC.

3. Геополитические риски
- Зависимость от цепочек поставок в Азии.
- Возможные торговые ограничения между США и Китаем.

4. Капитальные затраты (CapEx)
- onsemi инвестирует миллиарды в расширение мощностей — это давит на денежный поток в краткосрочной перспективе.

---

📅 Прогнозы на 2025–2027 гг.

- Рост выручки: ~8–12% CAGR (в основном за счёт автомобильного сектора и SiC)
- Рост EPS: ~10–15% в год
- Целевые цены аналитиков (среднее):
- Целевая цена: ~$100–110
- Рекомендации: ~60% «Покупать», 30% «Держать», 10% «Продавать»

---

💡 Инвестиционный вердикт

Критерий	Оценка
Рост	✅ Высокий потенциал (особенно в авто-сегменте)
Прибыльность	✅ Высокая маржа и рентабельность
Оценка	⚠️ Умеренно переоценена по P/E, но оправдана ростом
Дивиденды	❌ Низкая доходность, не для инвесторов на дивиденды
Риски	⚠️ Средние (цикличность, конкуренция)
ESG	✅ Сильная позиция в «зелёных» технологиях

---

✅ Вывод: Кому подойдут акции ON?

- Ростовые инвесторы: onsemi — отличный выбор для долгосрочных вложений в электромобили и энергоэффективность.
- Технологические фонды: Компания входит в индексы полупроводников (SOXX, PHO).
- Не подходит: Консервативным инвесторам, ищущим высокие дивиденды или стабильность.

---

🔮 Перспективы

onsemi находится на перепутье: переход от традиционных кремниевых решений к SiC и GaN даёт значительное конкурентное преимущество. При сохранении темпов внедрения электромобилей и «зелёной» энергетики, компания может достичь $120–130 за акцию к 2027 году при успешной реализации стратегии.

---

- Построить прогноз DCF-оценки,
- Сравнить с конкурентами (Infineon, Wolfspeed),
- Проанализировать технические индикаторы (график, уровни поддержки/сопротивления),
- Или подготовить презентацию для инвесткомитета.

Сообщите, какой формат вам нужен.