Компания SFI (САФМАР) — это диверсифицированная промышленно-финансовая группа, контролируемая российским бизнесменом Михаилом Гуцериевым. Название SFI происходит от "Сафмар Финансовые инвестиции" — это холдинговая структура, которая управляет активами в различных секторах экономики, включая нефтегаз, уголь, недвижимость, финансы, ритейл и телекоммуникации.

---

🔍 Обзор бизнеса SFI (САФМАР)

SFI управляет следующими ключевыми активами:

1. Нефтегазовый сектор:
- "РуссНефть" — одна из крупнейших независимых нефтяных компаний России (добыча, переработка, сбыт).
- Доли в других нефтегазовых проектах.

2. Угольная отрасль:
- "Кузбассразрезуголь" — один из крупнейших угледобывающих холдингов в России.
- Экспорт угля в страны Азии и Европы.

3. Финансовый сектор:
- "Промсвязьбанк" (ПСБ) — стратегическое партнёрство и участие в управлении.
- Другие финансовые активы.

4. Недвижимость и девелопмент:
- Участие в крупных девелоперских проектах в Москве и регионах.
- Коммерческая недвижимость.

5. Ритейл и телекоммуникации:
- Инвестиции в розничные сети и цифровую инфраструктуру.

---

📈 Потенциал инвестиций в SFI

✅ Плюсы (факторы роста):

1. Диверсификация:
- SFI не зависит от одного сектора — это снижает риски.
- Компания участвует в стратегически важных отраслях российской экономики.

2. Высокая рентабельность сырьевых активов:
- Нефть и уголь остаются ключевыми экспортными товарами для России.
- Рост цен на энергоносители в 2022–2023 гг. положительно сказался на прибыли.

3. Экспортная ориентация:
- Особенно в угольном секторе — рост спроса со стороны Китая, Индии и других стран Азии.
- Перенастройка логистики после 2022 года открыла новые рынки.

4. Сильное управление:
- Группа под контролем Гуцериева показывает стабильность и стратегическое развитие.
- Успешные сделки по реструктуризации долгов (например, по ПСБ и "РуссНефти").

5. Возможный рост стоимости активов:
- При улучшении инвестиционного климата в РФ или частичной либерализации санкций — активы могут быть переоценены.

---

❌ Риски и минусы:

1. Геополитические риски:
- Санкции против России и отдельных бизнесменов (включая Гуцериева) ограничивают доступ к международным рынкам капитала.
- Ограниченная ликвидность бумаг (если есть публичные акции).

2. Закрытость структуры:
- SFI не является публичной компанией в привычном смысле (не котируется на бирже).
- Инвесторы не могут напрямую купить акции SFI — доступ только через частные инвестиции или фонды.

3. Зависимость от сырьевых цен:
- При падении цен на нефть и уголь прибыль может сократиться.

4. Регуляторные риски в РФ:
- Возможность изменения налоговой политики, экспортных пошлин, национализации и т.д.

5. Ограниченная прозрачность:
- Отсутствие международной отчётности по МСФО (или ограниченная публикация).
- Сложная корпоративная структура.

---

💡 Возможные пути инвестирования

Поскольку SFI не торгуется на бирже, прямые инвестиции доступны только:

- Через частные инвестиционные фонды, работающие с российскими активами.
- Через доли в структурах-спутниках (например, облигации "Кузбассразрезугля", "РуссНефти").
- Через ПИФы или суверенные фонды, которые могут косвенно владеть активами SFI.
- Для институциональных инвесторов — через private equity сделки (крайне ограничено из-за санкций).

---

📊 Финансовые показатели (на основе открытых данных, примерно):

Показатель	Оценка (примерная)
Выручка SFI-группы	> 1 трлн руб. в год
EBITDA	~300–400 млрд руб.
Долговая нагрузка	Снижается после реструктуризаций
Дивиденды	Не публичны, но есть внутреннее распределение

---

🔮 Прогноз и вывод

Потенциал роста:
✅ Умеренный до высокого — в условиях стабильной макроэкономики и высоких цен на сырьё.
❌ Ограничен санкциями, изоляцией от западных рынков и политическими рисками.

Для кого подходят инвестиции?
- Только для опытных инвесторов, понимающих риски.
- Для тех, кто верит в долгосрочную устойчивость российской экономики.
- Через косвенные инструменты и с юридической поддержкой.

---

📌 Заключение

SFI (САФМАР) — это мощная, диверсифицированная группа с сильными позициями в ключевых отраслях. У неё есть потенциал для роста, особенно в условиях внутреннего развития и экспорта в Азию. Однако геополитические и санкционные риски делают прямые инвестиции сложными и рискованными для большинства инвесторов.

---

Если вас интересуют облигации дочерних компаний SFI (например, Кузбассразрезуголь или РуссНефть), могу предоставить анализ доходности и рисков по ним отдельно.

На данный момент (по состоянию на 2024 год) компания SFI (также известная как ЭсЭфАй или САФМАР) — это российский холдинг, входящий в группу компаний САФМАР, контролируемый бизнесменом Михаилом Гуцериевым. Группа включает активы в различных секторах: нефтегазовый (например, «РуссНефть»), финансы, недвижимость, телекоммуникации, ритейл и другие.

Однако важно уточнить: SFI как публичная акционерная компания с торгуемыми акциями на международных биржах не существует в привычном смысле. Иногда название SFI может ошибочно ассоциироваться с другими компаниями (например, с американской Scientific Games International или мошеннической структурой SFI — Safe Financial Investments, которая была признана пирамидой). Поэтому важно разделять понятия.

---

Если вы имеете в виду инвестиции в активы группы САФМАР (SFI / САФМАР), то вот основные риски:

1. Политические и санкционные риски

- Михаил Гуцериев и связанные с ним структуры находятся под международными санкциями (в частности, от США и Великобритании).
- Активы группы могут быть заморожены или ограничены в международных операциях.
- Это делает любые инвестиции в связанные активы высокорискованными с точки зрения ликвидности и доступности.

2. Ограниченная прозрачность

- Группа САФМАР не является публичной компанией с открытыми финансовыми отчётами по международным стандартам (МСФО).
- Отсутствие прозрачной отчётности затрудняет оценку реальной финансовой устойчивости и стоимости активов.

3. Юридические и корпоративные риски

- История группы сопряжена с судебными спорами, переделом собственности, изменениями контроля (например, прошлые конфликты вокруг «РуссНефти»).
- Высокая концентрация власти в руках одного владельца увеличивает риск «владельческого риска» (key person risk).

4. Зависимость от сырьевых рынков

- Значительная часть доходов группы связана с нефтегазовым сектором.
- Это делает активы уязвимыми к колебаниям цен на нефть, налоговой политике РФ и изменениям в отраслевом регулировании.

5. Ограниченная ликвидность

- Акции или доли в структурах группы не торгуются на публичных биржах, поэтому купить или продать их сложно.
- Это исключает возможность быстрого выхода из инвестиции.

6. Репутационные риски

- Связи с политическими кругами, санкции, прошлые скандалы — всё это может повлиять на долгосрочную устойчивость бизнеса.

---

Возможные инвестиционные каналы (если они есть)

На сегодняшний день прямых инвестиций в SFI / САФМАР для розничных инвесторов практически нет. Однако косвенно можно получить доступ:
- Через акции "РуссНефти" (если они доступны на Московской бирже, но ликвидность низкая).
- Через структуры, связанные с "Бинбанком" (ныне "Лето Банк", часть группы).
- Через недвижимость или другие активы, но это требует сложных юридических схем.

---

Вывод: Высокий риск

Инвестировать в структуры, связанные с SFI / САФМАР, — очень рискованно для большинства инвесторов, особенно иностранных, из-за:
- Санкций,
- Отсутствия прозрачности,
- Политической зависимости,
- Низкой ликвидности.

---

Если вы имели в виду другую компанию с аббревиатурой SFI (например, в США, Индии или в сфере криптовалют), уточните, пожалуйста, контекст — и я дам более точный анализ.

Справедливая цена расчитывается учитывая ставку рефинансирования ЦБ и прибыль на акцию (EPS)

Выше справедливой цены: Текущая цена (1828.4 ₽) выше справедливой (878.63 ₽).

Цена выше справедливой: Текущая цена (1828.4 ₽) выше справедливой на 51.9%.

Уровень задолженности: (64.12%) достаточно низкий по отношению к активам.

Увеличение задолженности: за 5 лет задолженность увеличилась с 20.45% до 64.12%.

Превышение долга: Долг не покрывается за счет чистой прибыли, процент 1755.77%.

Высокая див доходность: Дивидендная доходность компании 12.67% выше средней по сектору '5.94%.

Не стабильность дивидендов: Дивидендная доходность компании 12.67% не стабильно платится на протяжении последних 7 лет, DSI=0.57.

Слабый рост дивидендов: Дивидендный доход компании 12.67% слабо или не растет за последние 5 лет. Рост на протяжении только 3 года.

Покрытие дивидендами: Текущие выплаты из доходов (459%) находятся на не комфортном уровне.

Продажи инсайдеров Больше покупок инсайдеров на 100% за последние 3 месяца.

Дата сделки	Инсайдер	Тип	Цена	Объем	Количество
06.11.2025	ПАО "ЭсЭфАй" Эмитент	Продажа	1278.2	91 627	716 846