Π Π΅Π·ΡΠΌΠ΅ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ First Reliance Bancshares, Inc.
ΠΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ = N/A, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 0/10
ΠΡΡΡΡΠΊΠ° = 0.05127858, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 1/10
EBITDA margin, % = -11.34, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 0/10
Net margin, % = 8.98, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 3/10
ROA, % = 0.4718, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 1/10
ROE, % = 6.45, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 2/10
P/E = 15.16, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 7/10
P/S = 1.36, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 9/10
P/BV = 0.9777, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 9/10
Debt/EBITDA = -6.3, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 10/10
Π Π΅Π·ΡΠΌΠ΅:
EBITDA margin Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎ, ΡΡΠ΄Ρ ΠΏΠΎ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΠ°ΠΌ ΠΎΡΠ΅Π½Π΅Π½Π° ΡΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²ΠΎ, ΠΈ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ½Π° Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ.
ΠΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ (11.2%) ΠΈ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ EBITDA (-689.55%) Π½Π°Ρ
ΠΎΠ΄ΡΡΡΡ Π½Π° Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅, ΠΈ ΡΡΠΎΠΈΡ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΌΠ°ΡΡ ΠΈ ΡΡΠ°Π²Π½ΠΈΡΡ Ρ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ.
ΠΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ (ROE=6.45%) Π½Π°Ρ
ΠΎΠ΄ΡΡΡΡ Π½Π° Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π΅ Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½Π°.
ΠΡΠ΅ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΡΡΠΈΠΊΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ β¨
ΠΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΠΊΡ
ΠΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ Π΄Π»Ρ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΠΎ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΠΊΠ΅
ΠΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π²ΡΠΏΠ»Π°Ρ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ²
DSI - (Dividend Stability Index, DSI7), ΠΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π²ΡΠΏΠ»Π°Ρ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ²
DSI = (Yc + Gc) / 14
Yc β ΡΠΈΡΠ»ΠΎ Π»Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ΄ΡΡΠ΄ ΠΈΠ· ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ
ΡΠ΅ΠΌΠΈ Π»Π΅Ρ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ;
Gc - ΡΠΈΡΠ»ΠΎ Π»Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ΄ΡΡΠ΄ ΠΈΠ· ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ
ΡΠ΅ΠΌΠΈ Π»Π΅Ρ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π° Π±ΡΠ» Π½Π΅ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°.
Yc = 0
Gc = 0
DSI = 0
ΠΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ
SSI - (Stock Stability Index, SSI7) ΠΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ
SSI = Yc / 7
Yc β ΡΠΈΡΠ»ΠΎ Π»Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ΄ΡΡΠ΄ ΠΈΠ· ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ
ΡΠ΅ΠΌΠΈ Π»Π΅Ρ, Π² ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠ΅Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π±ΡΠ»Π° Π²ΡΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°.
Yc = 3
SSI = 0.43
ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΠΏΠΎ Π£ΠΎΡΡΠ΅Π½Ρ ΠΠ°ΡΡΠ΅ΡΡ
1. Π‘ΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, ΠΠ½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ = 85.9% > 0
ΠΡΠ»ΠΈ ΡΠΎΡΡ Π·Π° 5 Π»Π΅Ρ / ΡΠΎΡΡ Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ 12 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² > 0
2. Π₯ΠΎΡΠΎΡΠ΅Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡΡΡΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, ΠΠ½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ = 0 < 3
ΠΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ Π΄ΠΎ 3 Π»Π΅Ρ
3. ΠΡΡΠΎΠΊΠ°Ρ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΠ½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ = 9.55% > 15
ΠΡΠ»ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ROE > 15% Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ 5 Π»Π΅Ρ
4. ΠΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ Π²ΠΎΠ·Π²ΡΠ°Ρ Π½Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π», ΠΠ½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ = 256.14% > 12
ΠΡΠ»ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ROIC > 12% Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ 5 Π»Π΅Ρ
5. ΠΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄Π½ΡΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊ, ΠΠ½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ = 0 > 0
ΠΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ FCF Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ 12 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π²
6. ΠΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ Π»ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΡΠΉ Π²ΡΠΊΡΠΏ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ?, ΠΠ½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ = Π½Π΅Ρ
ΠΡΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ < ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ 5 Π»Π΅Ρ Π½Π°Π·Π°Π΄
ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΠΏΠΎ ΠΠ΅Π½Π΄ΠΆΠ°ΠΌΠΈΠ½Ρ ΠΡΡΡ Π΅ΠΌΡ
1. ΠΠ΄Π΅ΠΊΠ²Π°ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 1/10 (0.05127858, LTM)
2. Π£ΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ (ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ/ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°), ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 10/10 ( LTM)
Π’Π΅ΠΊΡΡΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ Π²Π΄Π²ΠΎΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°ΡΡ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°
3. Π‘ΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 9/10
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π½Π΅ΡΡΠΈ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΈ Π½Π° ΠΏΡΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ
10 Π»Π΅Ρ
4. ΠΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Π°Ρ ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΡ, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 0/10
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°ΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ Π½Π° ΠΏΡΠΎΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ 20 Π»Π΅Ρ
5. Π ΠΎΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ (ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π² ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ), ΠΠ½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ = 11.2%
ΠΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ΅ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ 10 Π»Π΅Ρ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ°ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ Π½Π° 1/3
5.5. Π ΠΎΡΡ ΡΠ΅Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ, ΠΠ½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ = 40.86%
Π¦Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ 10 Π»Π΅Ρ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ°ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ Π½Π° 1/3
5.6. Π ΠΎΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², ΠΠ½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ = 0%
ΠΡΠΏΠ»Π°ΡΠ° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ 10 Π»Π΅Ρ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π²ΠΎΠ·ΡΠ°ΡΡΠ°ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ Π½Π° 1/3
6. ΠΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠ΅Π½Π°/ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 7/10 ( LTM)
Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π΅ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΈ Π³ΠΎΠ΄Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΌ Π² 15 ΡΠ°Π·
7. ΠΠΏΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΠ° ΡΠ΅Π½Π°/Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ, ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 9/10 ( LTM)
Π’Π΅ΠΊΡΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°ΡΡ Π΅Π΅ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΌ Π² 1.5 ΡΠ°Π·Π°
ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΠΏΠΎ ΠΠΈΡΠ΅ΡΡ ΠΠΈΠ½ΡΡ
1. Π’Π΅ΠΊΡΡΠΈΠΉ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ»ΠΎΠ³ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠ΅ = 0 > 0
Π‘ΠΎΠΏΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² Π·Π° 2 ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ
Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠΡΠ»ΠΈ Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°Π΅Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠΈΠΉ, ΡΡΠΎ Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°ΠΊ
2. Π£ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° = 0.0366 < 0.0366
Π£ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° Π·Π° ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ ΡΡΠΎ Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°ΠΊ
3. ΠΡΠ΅Π²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π°Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° = 0.0219 > 0.0366
ΠΡΠ»ΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°Π΅Ρ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡΡ Π½Π°Π³ΡΡΠ·ΠΊΡ ΡΡΠΎ Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°ΠΊ, Π·Π½Π°ΡΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ Π³ΡΠΎΠ·ΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΡΡΠ²ΠΎ.
4. ΠΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ Π»ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΡΠΉ Π²ΡΠΊΡΠΏ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ? = Π½Π΅Ρ
ΠΡΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ < ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ 5 Π»Π΅Ρ Π½Π°Π·Π°Π΄
5. ΠΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΡ = 0.5639 > 0.5639
ΠΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΡ Π² ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠΈΠΌ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ. ΠΠ½Π°ΡΠΈΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠ°ΡΡΠ΅Ρ, ΠΈ ΡΡΠΎ Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΉ ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°ΠΊ.
6. ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ P/E ΠΈ EPS Π² ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ ΡΠ΅Π½ΠΎΠΉ = 8.69 < 8.35
ΠΡΠ»ΠΈ P/E ΠΈ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ ΡΠ΅Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ, ΡΠΎ Π΅ΡΡΡ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡΠ΅Π½Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ (ΡΠΌ. "ΠΠ΅ΡΠΎΠ΄ ΠΠΈΡΠ΅ΡΠ° ΠΠΈΠ½ΡΠ°" ΡΡΡ. 182)
ΠΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Π°Ρ ΡΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡ
1. Π’Π΅ΠΊΡΡΠΈΠΉ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ = $.
1.5. ΠΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Π°Ρ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ = 0% , ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 0/10
2. ΠΠΎΠ»-Π²ΠΎ Π»Π΅Ρ ΡΠΎΡΡΠ° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π° = 0 , ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 0/10
2.5. ΠΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π»Π΅Ρ ΠΈΠ· ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΡ
ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΡΠΎΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π° = 0
3. DSI = 0 , ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 0/10
4. Π‘ΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ΡΠΎΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² = 0% , ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 0/10
5. Π‘ΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π·Π° 5 Π»Π΅Ρ = 0% , ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 0/10
6. Π‘ΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π΄Π»Ρ Π²ΡΠΏΠ»Π°Ρ = 795.99% , ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 1.26/10
7. Π Π°Π·Π½ΠΈΡΠ° Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠΌ = 9.13, Π‘ΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π΅ ΠΏΠΎ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ = -9.13% , ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° = 0/10
ΠΠ΅ΡΠ° ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ
Ξ² > 1 β Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ (Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΡ) ΡΠ°ΠΊΠΈΡ
Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΡΠ²ΡΡΠ²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½Π° ΠΊ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅ΡΠΆΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΡΠΊΡ, Π½ΠΎ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½Ρ. Π ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ, ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°ΡΡ Π°Π³ΡΠ΅ΡΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌΠΈ;
Ξ² = 1 β Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡΡΡΡ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎ Ρ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ° (ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠ°);
0 < Ξ² < 1 β ΠΏΡΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π±Π΅ΡΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅ΡΠΆΠ΅Π½Ρ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΌΡ ΡΠΈΡΠΊΡ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠ΅, ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΠΈΠ²Ρ. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠΈΠΉ ΡΠΈΡΠΊ, Π½ΠΎ ΠΈ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½Ρ Π² Π±ΡΠ΄ΡΡΠ΅ΠΌ;
Ξ² = 0 β ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΡΠ²ΡΠ·Ρ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΎΠΉ ΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠΌ (ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠΎΠΌ) Π² ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ;
Ξ² < 0 β Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ Π±ΡΠΌΠ°Π³, Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ
ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½Π°Ρ Π±Π΅ΡΠ°, ΠΈΠ΄ΡΡ Π² ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ Ρ ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠΌ.
Ξ² = 2.02 - Π·Π° 90 Π΄Π½Π΅ΠΉ
Ξ² = 1.64 - Π·Π° 1 Π³ΠΎΠ΄
Ξ² = 1.26 - Π·Π° 3 Π³ΠΎΠ΄Π°
ΠΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΠΠ»ΡΡΠΌΠ°Π½Π°
Π 1968 Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΎΡ ΠΠ΄Π²Π°ΡΠ΄ ΠΠ»ΡΡΠΌΠ°Π½ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΡΠ²ΠΎΡ, ΡΡΠ°Π²ΡΡΡ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ, ΠΏΡΡΠΈΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»Ρ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΡΡΠ²Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡ. Π€ΠΎΡΠΌΡΠ»Π° ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ° ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ°Ρ:
Z = 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Π₯1 = ΠΠ±ΠΎΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»/ΠΠΊΡΠΈΠ²Ρ, Π₯2 = ΠΠ΅ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ/ΠΠΊΡΠΈΠ²Ρ, Π₯3 = ΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ/ΠΠΊΡΠΈΠ²Ρ, Π₯4 = Π ΡΠ½ΠΎΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ/ ΠΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π°, Π₯5 = ΠΡΡΡΡΠΊΠ°/ΠΠΊΡΠΈΠ²Ρ
ΠΡΠ»ΠΈ Z > 2,9 β Π·ΠΎΠ½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΡΠΎΠΉΡΠΈΠ²ΠΎΡΡΠΈ (Β«Π·Π΅Π»Π΅Π½Π°ΡΒ» Π·ΠΎΠ½Π°).
ΠΡΠ»ΠΈ 1,8 < Z <= 2,9 β Π·ΠΎΠ½Π° Π½Π΅ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ (Β«ΡΠ΅ΡΠ°ΡΒ» Π·ΠΎΠ½Π°).
ΠΡΠ»ΠΈ Z <= 1,8 β Π·ΠΎΠ½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ° (Β«ΠΊΡΠ°ΡΠ½Π°ΡΒ» Π·ΠΎΠ½Π°).
ΠΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΠΠ»ΡΡΠΌΠ°Π½Π°, Z = 1.2 * 0 + 1.4 * 0 + 3.3 * 0 + 0.6 * 0 + 0.05 = 0.0625
ΠΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ PEG
PEG = 1 - Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΡΠΏΡΠ°Π²Π΅Π΄Π»ΠΈΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΡ.
PEG < 1 β Π°ΠΊΡΠΈΠΈ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡΠ΅Π½Π΅Π½Ρ.
PEG > 1 - Π°ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ Β«ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π³ΡΠ΅ΡΡΒ».
PEG < 0 - Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΡ
ΡΠ΄ΡΠ°ΡΡΡΡ Π΄Π΅Π»Π°.
PEG = P/E / (Growth + Div %)
PEG = 15.42 / (-52.2 + 0) = -0.2954
ΠΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΠΡΡΠΌΠ°
NCAV = -107.72 Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΡ (ncav/market cap = -1469%)
Net Current Asset Value, NCAV = Total Current Assets β Total Liabilities
Π¦Π΅Π½Π° = 8.35
Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡΠ΅Π½Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ = -7.75%
ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ° ΠΏΡΠΈ 50-70% (Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½ ΡΠ΅Π½: -53.86 - -75.4), Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ 100% ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅Π½Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ
ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅
NNWC = -105.61 Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΡ (nnwc/market cap = -1440%)
Net-net Working Capital (NNWC) = Cash and short-term investments + (Receivables * 75%) + (Inventory * 50%) - Total liabilities
Π¦Π΅Π½Π° = 8.35
Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡΠ΅Π½Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ = -7.91%
ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ° ΠΏΡΠΈ 50-70% (Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½ ΡΠ΅Π½: -52.81 - -73.93), Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ 100% ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅Π½Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ
ΠΠ°Π½Π½ΡΠ΅
Total Liabilities/P = 15.1108
Total Liabilities/P = 0.904373457 / 0.05984963088
ΠΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ Total Liabilities/P Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±ΡΡΡ ΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅ 0.1
P/S = 1.68
P/S = ΠΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ / ΠΡΡΡΡΠΊΠ°
ΠΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ P/S Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡΡΡ Π² ΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π°Ρ
0.3 - 0.5. Π§Π΅ΠΌ Π±Π»ΠΈΠΆΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΠ° ΠΊ 0.3 ΡΠ΅ΠΌ Π»ΡΡΡΠ΅. Π₯Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΠ·ΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.
ΠΠ° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ²: porti.ru