BSE: AMBER - Amber Enterprises India Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 39.44
CAGR EPS = -4.78%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 39.44 * (1 + -4.78%) / (0.0483 * 2) = 388.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 8.77
Ebitda Yield = 0.1327
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.53
Debt = 14.33
Market Cap = 76.07
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 76.07 / (76.07 + 14.33) = 0.8415
Weight Cost Debt = 100% - 0.8415 = 0.1585
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.03 * 5.94 + 0 = 0.0853
WACC = (1.53 / 14.33) * (100% - 0.8415) * (1 - 0.21) + 0.0853 + 0.8415 = 8.42
Terminal Value = Discount (8.77 * (1 + 0.1327) / (8.42 - 0.1327)) = 136.82
Company Value = ∑ (8.77 / (1 + 8.42) ^ 5) = 26.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (136.82 + 26.88) / 33690000 = 4858.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 16.74
FCF Yield = 0.248
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.53
Debt = 14.33
Market Cap = 76.07
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 76.07 / (76.07 + 14.33) = 0.8415
Weight Cost Debt = 100% - 0.8415 = 0.1585
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.03 * 5.94 + 0 = 0.0853
WACC = (1.53 / 14.33) * (100% - 0.8415) * (1 - 0.21) + 0.0853 + 0.8415 = 8.42
Terminal Value = Discount (16.74 * (1 + 0.248) / (8.42 - 0.248)) = 85.11
Company Value = ∑ (16.74 / (1 + 8.42) ^ 5) = 42.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (85.11 + 42.99) / 33690000 = 3802.53