BSE: CUB_BO - City Union Bank Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 13.71
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 13.71 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 128.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 775.15
Ebitda Yield = 0.934
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 31.47
Debt = 46.88
Market Cap = 95.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 95.99 / (95.99 + 46.88) = 0.6719
Weight Cost Debt = 100% - 0.6719 = 0.3281
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.5417
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.5417 * 5.94 + 0 = 0.1243
WACC = (31.47 / 46.88) * (100% - 0.6719) * (1 - 0.21) + 0.1243 + 0.6719 = 52.76
Terminal Value = Discount (775.15 * (1 + 0.934) / (52.76 - 0.934)) = 443.47
Company Value = ∑ (775.15 / (1 + 52.76) ^ 5) = 307.12
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (443.47 + 307.12) / 740670000 = 1013.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.6317
FCF Yield = -0.251
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 31.47
Debt = 46.88
Market Cap = 95.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 95.99 / (95.99 + 46.88) = 0.6719
Weight Cost Debt = 100% - 0.6719 = 0.3281
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.5417
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.5417 * 5.94 + 0 = 0.1243
WACC = (31.47 / 46.88) * (100% - 0.6719) * (1 - 0.21) + 0.1243 + 0.6719 = 52.76
Terminal Value = Discount (0.6317 * (1 + -0.251) / (52.76 - -0.251)) = 0.0731
Company Value = ∑ (0.6317 / (1 + 52.76) ^ 5) = 2.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0731 + 2.51) / 740670000 = 3.48

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 10177.8
Net Income Yield = 2.98
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 31.47
Debt = 46.88
Market Cap = 95.99
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 95.99 / (95.99 + 46.88) = 0.6719
Weight Cost Debt = 100% - 0.6719 = 0.3281
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.5417
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.5417 * 5.94 + 0 = 0.1243
WACC = (31.47 / 46.88) * (100% - 0.6719) * (1 - 0.21) + 0.1243 + 0.6719 = 52.76
Avg P/E = 137.27
Fair cap = 10177.8 * (1 + 2.98) / (52.76 - 2.98) * 137.27 = 1.6796007491756E+14
Price = 1.6796007491756E+14 / 740670000 = 226767.76