BSE: DMART_BO - Avenue Supermarts Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 36.69
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 36.69 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 344.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 72.53
Ebitda Yield = 0.1401
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6741
Debt = 6.43
Market Cap = 2300
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2300 / (2300 + 6.43) = 0.9972
Weight Cost Debt = 100% - 0.9972 = 0.0028
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.32
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.32 * 5.94 + 0 = 0.1704
WACC = (0.6741 / 6.43) * (100% - 0.9972) * (1 - 0.21) + 0.1704 + 0.9972 = 8.37
Terminal Value = Discount (72.53 * (1 + 0.1401) / (8.37 - 0.1401)) = 981.6
Company Value = ∑ (72.53 / (1 + 8.37) ^ 5) = 219.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (981.6 + 219.8) / 648260000 = 1853.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2595
FCF Yield = 0.122
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6741
Debt = 6.43
Market Cap = 2300
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2300 / (2300 + 6.43) = 0.9972
Weight Cost Debt = 100% - 0.9972 = 0.0028
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.32
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.32 * 5.94 + 0 = 0.1704
WACC = (0.6741 / 6.43) * (100% - 0.9972) * (1 - 0.21) + 0.1704 + 0.9972 = 8.37
Terminal Value = Discount (0.2595 * (1 + 0.122) / (8.37 - 0.122)) = 5.08
Company Value = ∑ (0.2595 / (1 + 8.37) ^ 5) = 0.8107
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.08 + 0.8107) / 648260000 = 9.09

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 43.56
Net Income Yield = 0.1142
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6741
Debt = 6.43
Market Cap = 2300
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2300 / (2300 + 6.43) = 0.9972
Weight Cost Debt = 100% - 0.9972 = 0.0028
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.32
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.32 * 5.94 + 0 = 0.1704
WACC = (0.6741 / 6.43) * (100% - 0.9972) * (1 - 0.21) + 0.1704 + 0.9972 = 8.37
Avg P/E = 107.05
Fair cap = 43.56 * (1 + 0.1142) / (8.37 - 0.1142) * 107.05 = 3119788057820.4
Price = 3119788057820.4 / 648260000 = 4812.56