BSE: GESHIP - The Great Eastern Shipping Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 183.11
CAGR EPS = 66.99%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 1075.58 + (1075.58 * 66.99% / 100) = 1796.09

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 81.52
Ebitda Yield = 0.0951
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.46
Debt = 30.31
Market Cap = 100.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 100.23 / (100.23 + 30.31) = 0.7678
Weight Cost Debt = 100% - 0.7678 = 0.2322
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.7558
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.7558 * 5.94 + 0 = -0.0205
WACC = (2.46 / 30.31) * (100% - 0.7678) * (1 - 0.21) + -0.0205 + 0.7678 = 6.34
Terminal Value = Discount (81.52 * (1 + 0.0951) / (6.34 - 0.0951)) = 2067.14
Company Value = ∑ (81.52 / (1 + 6.34) ^ 5) = 282.92
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2067.14 + 282.92) / 142770000 = 16460.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 59.27
FCF Yield = 0.2474
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.46
Debt = 30.31
Market Cap = 100.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 100.23 / (100.23 + 30.31) = 0.7678
Weight Cost Debt = 100% - 0.7678 = 0.2322
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.7558
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.7558 * 5.94 + 0 = -0.0205
WACC = (2.46 / 30.31) * (100% - 0.7678) * (1 - 0.21) + -0.0205 + 0.7678 = 6.34
Terminal Value = Discount (59.27 * (1 + 0.2474) / (6.34 - 0.2474)) = 295.54
Company Value = ∑ (59.27 / (1 + 6.34) ^ 5) = 162.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (295.54 + 162.48) / 142770000 = 3208.11