BSE: GESHIP_BO - The Great Eastern Shipping Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 180.36
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 180.36 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 892.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 84.07
Ebitda Yield = 0.0985
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 3.43
Debt = 36.49
Market Cap = 100.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 100.23 / (100.23 + 36.49) = 0.7331
Weight Cost Debt = 100% - 0.7331 = 0.2669
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.77
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.77 * 5.94 + 0 = 0.1971
WACC = (3.43 / 36.49) * (100% - 0.7331) * (1 - 0.21) + 0.1971 + 0.7331 = 7.52
Terminal Value = Discount (84.07 * (1 + 0.0985) / (7.52 - 0.0985)) = 2749.13
Company Value = ∑ (84.07 / (1 + 7.52) ^ 5) = 280.4
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2749.13 + 280.4) / 142770000 = 21219.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 59.29
FCF Yield = 0.2474
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 3.43
Debt = 36.49
Market Cap = 100.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 100.23 / (100.23 + 36.49) = 0.7331
Weight Cost Debt = 100% - 0.7331 = 0.2669
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.77
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.77 * 5.94 + 0 = 0.1971
WACC = (3.43 / 36.49) * (100% - 0.7331) * (1 - 0.21) + 0.1971 + 0.7331 = 7.52
Terminal Value = Discount (59.29 * (1 + 0.2474) / (7.52 - 0.2474)) = 298.84
Company Value = ∑ (59.29 / (1 + 7.52) ^ 5) = 156.7
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (298.84 + 156.7) / 142770000 = 3190.74

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 76.3
Net Income Yield = 0.2389
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 3.43
Debt = 36.49
Market Cap = 100.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 100.23 / (100.23 + 36.49) = 0.7331
Weight Cost Debt = 100% - 0.7331 = 0.2669
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.77
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.77 * 5.94 + 0 = 0.1971
WACC = (3.43 / 36.49) * (100% - 0.7331) * (1 - 0.21) + 0.1971 + 0.7331 = 7.52
Avg P/E = 5.17
Fair cap = 76.3 * (1 + 0.2389) / (7.52 - 0.2389) * 5.17 = 274803533793.6
Price = 274803533793.6 / 142770000 = 1924.8