BSE: IBREALEST_BO - Indiabulls Real Estate Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -11.23
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -11.23 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 101.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1131
Ebitda Yield = -1.4645
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2764
Debt = 2.68
Market Cap = 32.11
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.11 / (32.11 + 2.68) = 0.923
Weight Cost Debt = 100% - 0.923 = 0.077
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.7098
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.7098 * 5.94 + 0 = 0.1343
WACC = (0.2764 / 2.68) * (100% - 0.923) * (1 - 0.21) + 0.1343 + 0.923 = 8.2
Terminal Value = Discount (0.1131 * (1 + -1.4645) / (8.2 - -1.4645)) = -0.0229
Company Value = ∑ (0.1131 / (1 + 8.2) ^ 5) = 1.5937
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0229 + 1.5937) / 541680000 = 2.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.315
FCF Yield = -0.2058
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2764
Debt = 2.68
Market Cap = 32.11
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.11 / (32.11 + 2.68) = 0.923
Weight Cost Debt = 100% - 0.923 = 0.077
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.7098
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.7098 * 5.94 + 0 = 0.1343
WACC = (0.2764 / 2.68) * (100% - 0.923) * (1 - 0.21) + 0.1343 + 0.923 = 8.2
Terminal Value = Discount (-0.315 * (1 + -0.2058) / (8.2 - -0.2058)) = -0.5865
Company Value = ∑ (-0.315 / (1 + 8.2) ^ 5) = -2.17
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5865 + -2.17) / 541680000 = -5.08

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 12.04
Net Income Yield = -2.03
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2764
Debt = 2.68
Market Cap = 32.11
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.11 / (32.11 + 2.68) = 0.923
Weight Cost Debt = 100% - 0.923 = 0.077
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.7098
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.7098 * 5.94 + 0 = 0.1343
WACC = (0.2764 / 2.68) * (100% - 0.923) * (1 - 0.21) + 0.1343 + 0.923 = 8.2
Avg P/E = 11.8
Fair cap = 12.04 * (1 + -2.03) / (8.2 - -2.03) * 11.8 = 95764382551.82
Price = 95764382551.82 / 541680000 = 176.79