BSE: PFC_BO - Power Finance Corporation Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0033
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0033 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.031

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 144854.62
Ebitda Yield = 2.36
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 470.17
Debt = 7520
Market Cap = 633.75
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 633.75 / (633.75 + 7520) = 0.0777
Weight Cost Debt = 100% - 0.0777 = 0.9223
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.14
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.14 * 5.94 + 0 = 0.1596
WACC = (470.17 / 7520) * (100% - 0.0777) * (1 - 0.21) + 0.1596 + 0.0777 = 4.95
Terminal Value = Discount (144854.62 * (1 + 2.36) / (4.95 - 2.36)) = 165354.82
Company Value = ∑ (144854.62 / (1 + 4.95) ^ 5) = 164866.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (165354.82 + 164866.69) / 2640080000 = 125080.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1926.02
FCF Yield = 0.1444
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 470.17
Debt = 7520
Market Cap = 633.75
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 633.75 / (633.75 + 7520) = 0.0777
Weight Cost Debt = 100% - 0.0777 = 0.9223
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.14
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.14 * 5.94 + 0 = 0.1596
WACC = (470.17 / 7520) * (100% - 0.0777) * (1 - 0.21) + 0.1596 + 0.0777 = 4.95
Terminal Value = Discount (-1926.02 * (1 + 0.1444) / (4.95 - 0.1444)) = -18247.84
Company Value = ∑ (-1926.02 / (1 + 4.95) ^ 5) = -6409.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-18247.84 + -6409.71) / 2640080000 = -9339.7

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 479284.09
Net Income Yield = 3.75
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 470.17
Debt = 7520
Market Cap = 633.75
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 633.75 / (633.75 + 7520) = 0.0777
Weight Cost Debt = 100% - 0.0777 = 0.9223
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.14
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.14 * 5.94 + 0 = 0.1596
WACC = (470.17 / 7520) * (100% - 0.0777) * (1 - 0.21) + 0.1596 + 0.0777 = 4.95
Avg P/E = 3646.61
Fair cap = 479284.09 * (1 + 3.75) / (4.95 - 3.75) * 3646.61 = 1.3728244359688E+18
Price = 1.3728244359688E+18 / 2640080000 = 519993498.67