HKEX: 2179 - Jiangsu Recbio Technology Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.1843
CAGR EPS = 32.63%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 10.49 + (10.49 * 32.63% / 100) = 13.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.67
FCF Yield = 0.2536
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0136
Debt = 0.2826
Market Cap = 5.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.94 / (5.94 + 0.2826) = 0.9546
Weight Cost Debt = 100% - 0.9546 = 0.0454
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.6
β = -0.3148
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.6 + -0.3148 * 18.88 + 0.91 = -0.0443
WACC = (0.0136 / 0.2826) * (100% - 0.9546) * (1 - 0.25) + -0.0443 + 0.9546 = 3.52
Terminal Value = Discount (-2.67 * (1 + 0.2536) / (3.52 - 0.2536)) = -12.89
Company Value = ∑ (-2.67 / (1 + 3.52) ^ 5) = -7.94
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-12.89 + -7.94) / 482960000 = -43.12