HKSE: 1716_HK - Most Kwai Chung Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0755
CAGR EPS = 10.66%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.55 + (0.55 * 10.66% / 100) = 0.6086

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0016
Ebitda Yield = -1.6097
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0001
Debt = 0.0015
Market Cap = 0.1863
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1863 / (0.1863 + 0.0015) = 0.992
Weight Cost Debt = 100% - 0.992 = 0.008
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.5
β = 1.2411
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 1.2411 * 18.88 + 0.91 = 0.2484
WACC = (0.0001 / 0.0015) * (100% - 0.992) * (1 - 0.25) + 0.2484 + 0.992 = 5.2
Terminal Value = Discount (0.0016 * (1 + -1.6097) / (5.2 - -1.6097)) = -0.000453
Company Value = ∑ (0.0016 / (1 + 5.2) ^ 5) = 0.0074
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000453 + 0.0074) / 270000000 = 0.0257

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.000978
FCF Yield = -1.5899
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0001
Debt = 0.0015
Market Cap = 0.1863
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1863 / (0.1863 + 0.0015) = 0.992
Weight Cost Debt = 100% - 0.992 = 0.008
Tax = 0.25
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 0.5
β = 1.2411
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 1.2411 * 18.88 + 0.91 = 0.2484
WACC = (0.0001 / 0.0015) * (100% - 0.992) * (1 - 0.25) + 0.2484 + 0.992 = 5.2
Terminal Value = Discount (0.000978 * (1 + -1.5899) / (5.2 - -1.5899)) = -0.000273
Company Value = ∑ (0.000978 / (1 + 5.2) ^ 5) = 0.0052
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000273 + 0.0052) / 270000000 = 0.0182