MOEX: IRKT - ИРКУТ

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.07
CAGR EPS = 42%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 52.87 + (52.87 * 42% / 100) = 75.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.9695
Ebitda Yield = -1.64
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0
Market Cap = 690.67
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 690.67 / (690.67 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 9.92
β = 1.58
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 1.58 * 5.91 + 12.94 = 0.3218
WACC = (0 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.3218 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (0.9695 * (1 + -1.64) / (0 - -1.64)) = -0.3786
Company Value = ∑ (0.9695 / (1 + 0) ^ 5) = 3.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.3786 + 3.88) / 10430000000 = 0.3361