Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.05
CAGR EPS = 98.86%
Key Rate = 0.165
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0625 + (0.0625 * 98.86% / 100) = 0.1242

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 29.04
Ebitda Yield = 0.1514
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг, млрд
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 4.65
Debt = 23.9
Market Cap = 11.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.6 / (11.6 + 23.9) = 0.3268
Weight Cost Debt = 100% - 0.3268 = 0.6732
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.73
β = 1.4
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.73 + 1.4 * 5.91 + 12.94 = 0.2892
WACC = (4.65 / 23.9) * (100% - 0.3268) * (1 - 0.2) + 0.2892 + 0.3268 = 15.61
Terminal Value = Discount (29.04 * (1 + 0.1514) / (15.61 - 0.1514)) = 3447.68
Company Value = ∑ (29.04 / (1 + 15.61) ^ 5) = 70.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3447.68 + 70.88) / 151641000000 = 23.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -6.11
FCF Yield = 0.1355
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг, млрд
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 4.65
Debt = 23.9
Market Cap = 11.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.6 / (11.6 + 23.9) = 0.3268
Weight Cost Debt = 100% - 0.3268 = 0.6732
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.73
β = 1.4
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.73 + 1.4 * 5.91 + 12.94 = 0.2892
WACC = (4.65 / 23.9) * (100% - 0.3268) * (1 - 0.2) + 0.2892 + 0.3268 = 15.61
Terminal Value = Discount (-6.11 * (1 + 0.1355) / (15.61 - 0.1355)) = -162.94
Company Value = ∑ (-6.11 / (1 + 15.61) ^ 5) = -15.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-162.94 + -15.33) / 151641000000 = -1.18