MOEX: MVID - МВидео (М.Видео)

Доходность за полгода: +8.94%
Сектор: Ритейл

Текущая цена: 209.6 ₽
Средняя цена: 154.87 ₽

Цена по модели DDM: 68.17 ₽ -67.48%
Цена по модели DCF (ebitda): 473.86 ₽ +126.08%
Цена по модели DCF (FCF): 2.45 ₽ -98.83%
Цена при оценке EPS: 135.2 ₽ -35.5%
Цена при дисконт. Net Income: 15.94 ₽ -92.4%
Средняя цена у аналитиков: 233.63 ₽ +11.47%

3.33/10

Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (Cost Of Equity - g)
Price - Справедливая цена
DPS — Текущий дивиденд
g — ожидаемые темпы роста
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
Справедливая цена = 68.17 ₽
Текущая цена = 209.6 ₽ (разница = -67.48%)

Данные

Discounted Cash Flow (На основе on EBITDA)

Данные

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 12.03
Ebitda Yield = -0.1097
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 13.2
Debt = 92.6
Market Cap = 37.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 37.8 / (37.8 + 92.6) = 0.2899
Weight Cost Debt = 100% - 0.2899 = 0.7101
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.69
β = 2.55
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.69 + 2.55 * 5.91 + 12.94 = 0.3567
WACC = (13.2 / 92.6) * (100% - 0.2899) * (1 - 0.2) + 0.3567 + 0.2899 = 11.47
Terminal Value = Discount (12.03 * (1 + -0.1097) / (11.47 - -0.1097)) = 27.72
Company Value = ∑ (12.03 / (1 + 11.47) ^ 5) = 57.58
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (27.72 + 57.58) / 180000000 = 473.86

Discounted Cash Flow (На основе on FCF)

Данные

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0135
FCF Yield = -1.3784
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 13.2
Debt = 92.6
Market Cap = 37.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 37.8 / (37.8 + 92.6) = 0.2899
Weight Cost Debt = 100% - 0.2899 = 0.7101
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.69
β = 2.55
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.69 + 2.55 * 5.91 + 12.94 = 0.3567
WACC = (13.2 / 92.6) * (100% - 0.2899) * (1 - 0.2) + 0.3567 + 0.2899 = 11.47
Terminal Value = Discount (0.0135 * (1 + -1.3784) / (11.47 - -1.3784)) = -0.002
Company Value = ∑ (0.0135 / (1 + 11.47) ^ 5) = 0.4429
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.002 + 0.4429) / 180000000 = 2.45

Цена при оценке EPS

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
Key Rate = Ключевая ставка
Справедливая цена = 135.2 ₽
Текущая цена = 209.6 ₽ (разница = -35.5%)

Данные

Цена при дисконт. Net Income

Price = Fair cap / Count shares
Price - Справедливая цена
Fair cap — Справедливая капитализация
Count shares - Количество акций
Fair cap = Avg(P/E) * Discount Net Income(5)
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Справедливая цена = 15.94 ₽
Текущая цена = 209.6 ₽ (разница = -92.4%)

Данные

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.4645
Net Income Yield = -1.588
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 13.2
Debt = 92.6
Market Cap = 37.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 37.8 / (37.8 + 92.6) = 0.2899
Weight Cost Debt = 100% - 0.2899 = 0.7101
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 7.69
β = 2.55
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 7.69 + 2.55 * 5.91 + 12.94 = 0.3567
WACC = (13.2 / 92.6) * (100% - 0.2899) * (1 - 0.2) + 0.3567 + 0.2899 = 11.47
Avg P/E = 10.63
Fair cap = 0.4645 * (1 + -1.588) / (11.47 - -1.588) * 10.63 = 2868866345.59
Price = 2868866345.59 / 180000000 = 15.94

Средняя цена у аналитиков

Справедливая цена = 233.63 ₽
Текущая цена = 209.6 ₽ (разница = +11.47%)

Аналитик	Прогноз цены	Изменения	Дата прогноза	Дата окончания
Риком-Траст	239.89 ₽	+30.29 ₽ (14.45%)	12.03.2024	12.03.2025
Сигналы РЦБ	230 ₽	+20.4 ₽ (9.73%)	11.03.2024	18.03.2024
SberCIB	232 ₽	+22.4 ₽ (10.69%)	08.02.2024	07.02.2025
Риком-Траст	232.65 ₽	+23.05 ₽ (11%)	12.09.2023	26.09.2023

Investing Port

MOEX: MVID - МВидео (М.Видео)

Dividend Discount Model

Discounted Cash Flow (На основе on EBITDA)

Discounted Cash Flow (На основе on FCF)

Цена при оценке EPS

Цена при дисконт. Net Income

Средняя цена у аналитиков