MOEX: POGR - PETROPAVLOVSK

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.3841
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.16
Excess Key Rate = 2
Price = -0.3841 * (1 + 0) / (0.16 * 2) = 16.8

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.00013
FCF Yield = -1.5036
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 3.82
Debt = 41.4
Market Cap = 97.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 97.56 / (97.56 + 41.4) = 0.7021
Weight Cost Debt = 100% - 0.7021 = 0.2979
Tax = 0.2
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 8.29
β = 0
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 8.29 + 0 * 5.91 + 12.94 = 0.2123
WACC = (3.82 / 41.4) * (100% - 0.7021) * (1 - 0.2) + 0.2123 + 0.7021 = 7.48
Terminal Value = Discount (0.00013 * (1 + -1.5036) / (7.48 - -1.5036)) = -2.9E-5
Company Value = ∑ (0.00013 / (1 + 7.48) ^ 5) = 0.0013
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.9E-5 + 0.0013) / 3957000000 = 0.000323