NASDAQ: ACLS - Axcelis Technologies, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 7.43
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 7.43 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 69.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.01
Ebitda Yield = 0.4848
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0053
Debt = 0.0759
Market Cap = 5.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.4 / (5.4 + 0.0759) = 0.9861
Weight Cost Debt = 100% - 0.9861 = 0.0139
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.9512
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.9512 * 5.94 + 0 = 0.1456
WACC = (0.0053 / 0.0759) * (100% - 0.9861) * (1 - 0.21) + 0.1456 + 0.9861 = 5.61
Terminal Value = Discount (2.01 * (1 + 0.4848) / (5.61 - 0.4848)) = 5.31
Company Value = ∑ (2.01 / (1 + 5.61) ^ 5) = 4.34
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.31 + 4.34) / 33169999 = 290.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7099
FCF Yield = 0.3912
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0053
Debt = 0.0759
Market Cap = 5.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.4 / (5.4 + 0.0759) = 0.9861
Weight Cost Debt = 100% - 0.9861 = 0.0139
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.9512
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.9512 * 5.94 + 0 = 0.1456
WACC = (0.0053 / 0.0759) * (100% - 0.9861) * (1 - 0.21) + 0.1456 + 0.9861 = 5.61
Terminal Value = Discount (0.7099 * (1 + 0.3912) / (5.61 - 0.3912)) = 2.24
Company Value = ∑ (0.7099 / (1 + 5.61) ^ 5) = 1.6779
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.24 + 1.6779) / 33169999 = 118.21